鼓狮财经8月5日讯，7月科技板块的深度回调在8月新基金发行端留下了深刻印记。受科创50指数单月暴跌近26%影响，科技成长赛道的估值与拥挤筹码同步出清，市场风险偏好显著回落。这种行情冲击直接传导至新品供给端，导致8月新基金发行呈现出三大鲜明特征：发行总量显著收缩、ETF发行节奏放缓以及避险型产品与医药赛道的逆势崛起。 据Choice数据统计，剔除转型及后分级基...

国产半导体设备龙头中微公司今日盘中突然大幅拉升，引发市场广泛关注。受韩国芯片巨头三星电子与SK海力士正在评估中微公司设备的传闻影响，该股一度涨超13%，最新市值达到3457.81亿元。回顾上半年，中微公司股价表现强劲，累计涨幅一度超过150%，但随后进入回调期，7月以来跌幅已超24%。今日的强势反弹似乎源于这一重磅传闻。 市场传闻称，三星电子和SK海力士计划...

2026年，黄金仍是全球资本市场最受关注的资产之一。年初，金价一度升至每盎司约5405美元，随后回落至约4000美元附近震荡。长期支撑因素仍在，高利率和强美元也会带来调整，黄金由此进入价格中枢与波动幅度同步上升的阶段。这样的环境对黄金生产商总体有利，却不会让所有矿企同等受益。金价是外部条件，企业能否将其转化为利润，仍取决于实际产量、单位成本、可开采储量和扩产...

今年以来，黄金价格在经历冲高后迅速回调，但这仅仅是长期牛市过程中的暂时调整。支撑黄金长期牛市的三大核心逻辑并未改变：美国财政赤字加速扩张、逆全球化背景下地缘裂痕难以弥合，以及全球央行持续购金对市场的托底作用。当前的金价回撤幅度已逼近历史极值，4000美元/盎司附近大概率是本轮调整的底部区域。展望后市，随着霍尔木兹海峡局势对金价影响的转变，以及美联储货币政策可...

摘要：随着AI算力投资持续扩张，美国大型科技企业正由“轻资产、高现金流”模式逐步转向“重资产、高资本开支”模式，债券融资规模快速增长，引发市场对AI债务可持续性的关注。为评估风险，本文引入明斯基金融不稳定假说作为分析框架。明斯基将企业融资模式划分为对冲融资、投机融资与庞氏融资三类，从还本付息压力角度，判断债务周期所处的阶段及潜在风险。研究发现，虽然AI基建主...

SpaceX公布了上市后的首份季度财报。第二季度，公司营收及调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）均大幅超越华尔街预期，净亏损显著收窄。然而，AI业务的巨额投入引发了市场关注：第二季度资本开支飙升至183.7亿美元，其中用于AI基础设施的资金高达158.3亿美元，占比高达86%。受此影响，公司盘后股价一度下跌超过7%。 财报数据显示，SpaceX第二季度营...

当地时间8月4日美股盘后，AMD发布了超出市场预期的第二季度财报。公司单季营收达到115.36亿美元，同比增长50%，创下历史新高。其中，数据中心业务成为绝对核心，单季营收67.18亿美元，同比激增107%，占总营收的58%。尽管业绩亮眼，但公司给出的第三季度营收指引中值为130亿美元，未能达到部分买方预期的135亿至140亿美元，导致AMD盘后股价大跌9%...

8月5日早盘，光通信概念板块遭遇重挫，上演了“黑色星期三”。CPO概念股集体低开，其中中际旭创暴跌超13%，联特科技跌超11%，新易盛跌超10%，剑桥科技逼近跌停，蘅东光跌超8%，华工科技跌超7%，天孚通信、德科立、炬光科技均跌超6%。引发这场恐慌性抛售的导火索，是美国联邦通信委员会（FCC）计划禁止进口中国新型号光模块的传闻。对美国市场依赖度较高的公司首当...

7月，中国服务业PMI录得50.4，较6月大幅回落3.7个百分点，扩张速度明显放缓。分项指标显示，服务业活动与新业务增长均出现明显减速。商务活动指数降至50.4，为2024年9月以来最低，扩张势头较6月显著减弱。新业务总量虽连续第43个月增长，但增速放缓至2026年3月以来最低，主要受国内需求疲软拖累。相比之下，新出口业务在6月触顶后略有回落，但仍保持在扩张...

**地缘政治与能源市场动态** 美国官员表示，有关霍尔木兹海峡重新开放的协议可能很快达成。美国财政部长贝森特周二透露，该协议有望在4日或5日签署。国务卿鲁比奥同日也表示，与伊朗的谈判已取得进展，但协议尚未最终敲定。受此消息影响，原油市场出现波动，WTI原油期货单日下跌约5.8%至每桶75.72美元，布伦特原油价格更是跌回80美元下方。 此外，白宫预计将在未来...

**地缘政治与贸易动态** 美伊关系出现缓和迹象，美国财长贝森特与国务卿鲁比奥均表示，双方可能在4日或5日达成协议以开放霍尔木兹海峡。伊朗方面已放弃此前要求全面控制海峡航运的立场，转而提议由伊方负责所有驶入该海峡船舶的航行管理。伊朗还称与阿曼谈判取得“积极进展”，并考虑允许欧洲船只排雷。针对美国拟出台禁令禁止进口中国新型号数据中心组件，中国驻美使馆回应称将采...

据路透社援引知情人士消息，美国政府正拟出台禁令，禁止进口中国新型号数据中心组件，以此作为保护人工智能基础设施的手段。对此，中国驻美大使馆回应指出，北京敦促美方听取两国工商界客观理性的声音，停止抹黑中国企业及以制裁相威胁。使馆同时强调，对于任何严重损害中方利益的行动，中方都将采取一切必要措施予以反制。

八月，全球AI算力板块迎来密集的财报披露窗口。从美股、港股到A股，半年报正成为检验算力企业交付实力的试金石。市场关注点已从“规划产能规模”转向“实际交付算力”及“利润兑现程度”。 美股：业绩集体爆发，算力变现路径跑通。8月3日（美东时间），CoreWeave股价大涨19.49%，Nebius上涨11%，谷歌、微软、亚马逊三大云厂商亦集体走强。支撑股价上涨的并...

8月3日，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强在闭门会上分享了关于中美宏观政策、全球市场调整及AI投资的最新研判。 **AI进入“中场休息”，短期波动不改长期趋势** 邢自强判断，本轮全球AI科技的剧烈震荡，本质上是资金面压力测试，而非基本面破裂。这是AI超级投资周期的“中场休息”。此前杠杆资金涌入及仓位极度拥挤是主因。尽管短期波动剧烈，但中长期看，AI深刻改变...

AMD公布第二季度财报，营收同比增长50%，达到115.36亿美元。这一业绩不仅超出市场预期的113亿美元，更创下了历史新高。其中，数据中心业务表现强劲，贡献营收67亿美元，同比增长107%，占总营收的58%。 虽然AMD预计第三季度营收中值为130亿美元，高于此前预期的125亿美元，但这一预测仍未能完全满足部分激进投资者的期待。受此影响，AMD股价在盘后交...

受财报发布影响，SpaceX股价在盘后交易中下跌6.5%，收报117.179美元。尽管公司第二季度的财务表现十分亮眼：营收达到78亿美元，同比增长92%，超出预期的68.1亿美元；调整后EBITDA为35亿美元，同比增长191%，远超预期的20亿美元，但股价依然未能提振。 分析人士指出，股价下跌并非源于业绩不佳，而是受高估值、高预期、解禁压力以及市场对现金消...

**国际要闻** 1. 道琼斯工业平均指数与标普500指数双双刷新历史新高，半导体板块领涨，涨幅达6.5%。 2. 美方表示即将达成协议开放海峡，受此消息影响，布伦特原油价格跌回80美元下方。 3. 美国商务部数据显示，6月贸易逆差显著收窄，总额为733亿美元。 4. 美国财长贝森特承诺，将采取一切必要措施支持日元汇率。 5. 铜价强势突破1.4万...

继此前“特朗普交易崩盘”（TACO）引发市场震荡后，中东局势再度传来阶段性缓和信号。当地时间周二，美国财政部长斯科特贝森特表示，美伊双方有望在周二或周三敲定协议，重新开放霍尔木兹海峡。受此利好消息影响，国际油价应声大幅跳水。 截至发稿，WTI原油期货价格下跌4.49%，报76.73美元/桶；布伦特原油期货价格下跌2.34%，报77.37美元/桶。霍尔木兹海峡...

中国建筑兴业近日发布公告，预计2026年上半年股东应占溢利约为1.33亿港元。尽管业绩短期出现波动，但相较于2025年下半年的亏损，今年上半年股东应占溢利环比实现大幅改善，盈利能力进一步修复，业绩有望步入恢复期。管理层在公告中明确指出，自2025年以来香港地产市场已呈现回暖迹象，若该趋势持续，将对本地幕墙市场的未来复苏及后续新工程量形成积极促进作用。下游需求...

**【市场热点】** * **通宇通讯**：预计2026年上半年公司卫星通信板块相关收入约为1057.33万元。 * **德龙汇能**：澄清实际控制人拟注入其所持有的半导体资产为不实传闻。 * **盈峰环境**：无人环卫机器人等相关业务营收占公司整体营收比例较小。 * **恒银科技**：智算软硬件、AI智能体等相关业务实现的营业收入较小。 *...