截至今日13时08分，恒生科技指数报3783.76点，涨幅达1.06%。
受隔夜美股科技板块整体承压影响，纳斯达克指数下跌1.38%，费城半导体指数下挫1.42%。海外科技巨头的财报引发了市场对AI资本开支回报率的重新审视。虽然近期海外云厂商三季度云业务收入表现强劲，但资本开支指引出现分化。这表明尽管AI需求保持韧性，但市场焦点正逐步从单纯的算力投入规模，转向商业化的变现能力与投资回报。
机构分析认为，当前中国科技及AI硬件相关资产的估值已处于历史低位，市场已对未来盈利增长放缓进行了充分定价。尽管短期市场情绪依然脆弱，但整体风险收益比正在逐步改善。
宏观层面，美联储于10月议息会议决定维持联邦基金利率在3.75%至4.00%区间不变，不过通胀压力依然存在，后续政策走向仍需经济数据进一步验证。估值方面，恒生科技指数当前市盈率（PE）约为21倍，处于历史较低分位水平。盈利兑现情况及外部利率预期，将是后续推动估值修复的关键因素。
恒生科技ETF南方（代码：520570）作为中国核心科技资产的重要工具，能够一键覆盖互联网、半导体及AI产业链。在市场回调背景下，其中长期AI化重估的配置价值值得重点关注。此外，该ETF的场外联接基金分别为A类020988和C类020989。