周三美股盘后，存储芯片巨头闪迪公布了2026财年第四季度财报。尽管业绩表现强劲，远超华尔街预期，但市场反应冷淡。受未来业绩指引不及预期影响，闪迪盘后股价一度暴跌8%。
财报显示，闪迪第四季度营收达到89.7亿美元，同比激增372%，环比增长51%，大幅超出市场预期的83.94亿美元。GAAP净利润为69.03亿美元，每股摊薄净收益为43.97美元；非GAAP稀释每股收益为39.25美元。本季度毛利率表现亮眼，超出预期升至84.6%，环比提升6.2个百分点，同比大幅上升58.4个百分点。
从业务板块来看，数据中心成为新的增长引擎。第四季度，数据中心业务收入为29.8亿美元，同比增长1298%，环比增长103%；边缘计算业务收入为54.3亿美元，同比增长392%，环比增长48%；相比之下，消费者业务收入为5.56亿美元，同比下降5%，环比下降32%。整个2026财年，闪迪总营收为202.5亿美元，同比增长175%。GAAP净利润为114.3亿美元，稀释后每股收益为73.76美元；非GAAP稀释每股收益为70.88美元。全年营收超预期主要得益于数据中心业务收入增长437%至51.5亿美元，以及产品定价的上调。
闪迪CEO David Goeckeler表示，第四季度公司交出了创纪录的营收、每股收益和毛利率成绩单。截至2026财年结束，闪迪已建立起领先的技术组合，并将数据中心业务确立为关键的增长支柱。
展望2027财年第一财季，闪迪预计营收为103亿至108亿美元，中值约105.5亿美元，低于分析师预期的111.6亿美元。预计非GAAP稀释每股收益为44至46美元，中值45美元，略低于市场预期的45.58美元。调整后毛利率指引为83%至85%。此外，董事会批准了140亿美元的新股票回购计划，使公司剩余回购授权总额达到155亿美元。2026财年，公司共签署了10份新商业模式协议，其中包括自今年4月以来达成的五份新协议。
闪迪在业绩电话会上透露，受人工智能推理与智能体快速迭代驱动，存储需求增速已显著超出公司供应能力，市场供需持续偏紧。目前，闪迪已与8家数据中心和边缘计算客户签署“新商业模式”长期协议，提前锁定多年订单。其中，2027财年过半产能和2028财年约三分之二的产能均已敲定。这种模式打破了NAND行业过往按季度议价和供货的传统，使公司首次拥有了四年以上的需求能见度。目前所有NBM协议预计最低收入规模达到939亿美元。
CEO David Goeckeler强调，NAND闪存已成为AI基础设施的核心环节。行业传统的周期调节逻辑正逐渐弱化，未来供需平衡将依靠长期合同来维系。随着头部客户持续加单，这标志着AI存储需求仍处于扩张早期，行业上行空间充足。闪迪预测，2026年全球NAND市场规模将超过3000亿美元，2027年市场规模将接近5000亿美元。