7月25日，上海清算所正式宣布支持华泰证券与申万宏源证券成功落地首单上海碳配额远期中央对手清算业务，标志着碳金融衍生品市场迈入新阶段。两家券商通过创新运用上海清算所的组合保证金机制，以跨期组合交易模式，显著降低了业务参与成本，为碳金融市场注入新活力。
申万宏源FICC事业部负责人表示，此次交易是公司获得碳排放权交易无异议函后的首笔碳排放权衍生品交易，实现了从碳排放权现货到衍生品业务的全面拓展，为后续碳金融创新奠定坚实基础。
华泰证券方面强调，碳配额远期交易能够有效帮助企业对冲市场风险和流动性风险，通过锁定履约成本或收益，实现碳资产的保值增值。这一创新工具不仅有助于增强碳市场价格发现功能，还能帮助控排企业对未来碳价做出科学判断，从而优化减排策略，规划长期降碳投资路径。
作为碳金融衍生品的重要组成部分，碳配额远期交易是指交易双方约定在未来特定时间以约定价格买卖一定数量碳配额的合约。与反映即期碳价的碳配额现货价格不同，碳配额远期价格更侧重于反映市场对未来碳价预期，为企业和机构提供风险管理新工具。
2017年，上海清算所与上海环境能源交易所（以下简称”上海环交所”）携手推出全国首个中央对手清算的碳远期产品，该产品不仅填补了国内标准化碳金融衍生品市场的空白，至今仍保持着全国唯一的标准化碳金融衍生品地位。上海环交所提供交易平台支持，上海清算所则负责中央对手方清算服务并承担履约担保责任。
上海环交所董事长赖晓明近期透露，上海碳配额远期产品自推出以来累计成交额已突破1.8亿元，市场认可度持续提升。此次华泰证券和申万宏源证券相继在该领域完成”首秀”，参与上海碳配额远期中央对手清算业务的券商已扩充至7家，包括中信证券、国泰君安证券、东方证券、华宝证券、中信建投证券、华泰证券和申万宏源证券。
自2021年7月16日全国碳市场正式启动上线交易以来，已满三年。截至今年6月底，全国碳市场碳排放配额累计成交量达4.6亿吨，累计成交额268亿元，碳配额交易价格更在今年首次突破每吨100元大关。随着全国碳市场建设不断提速，以碳远期、碳期货为代表的碳金融衍生品探索正稳步推进。
界面新闻记者了解到，目前券商参与碳排放权交易实行严格的准入制。2023年2月，监管密集批复券商自营参与碳排放权交易业务，中信建投、东方证券、申万宏源、华泰证券、中金公司、华宝证券6家机构同期获得证监会无异议函。此前，仅国泰君安和中信证券分别在2015年和2018年获得首批入场券。
今年1月15日，国信证券发布公告称，公司董事会已审议通过《关于公司申请开展碳排放权交易业务的议案》，同意公司申请增加碳排放权交易业务种类，并依据相关法律法规及业务规则开展相关业务。
在具体业务实践方面，今年1月底，上海环交所正式推出上海碳市场回购交易业务。首批达成交易的10家会员机构及企业包括中信证券、中信建投、申能碳科技有限公司、华宝证券、柏能新能源（深圳）有限公司、上海迪赛诺化学制药有限公司、东方证券、华泰证券、国泰君安、中金公司等。
申万宏源FICC事业部向记者表示，由于碳市场在交易标的、交易环节、交易规则等方面与传统金融市场存在显著差异，对专业性要求极高。当前大量控排企业仍以履约为主要目标，对碳资产交易和碳金融产品认知不足，同时普遍缺乏专业交易团队，因此亟需证券公司等专业机构在咨询、开发、交易等环节提供全方位服务。
谈及券商在碳金融衍生品领域的展业难点，申万宏源FICC事业部分析指出，碳排放权衍生品基于碳排放权现货设计，而我国碳排放权现货市场尚处发展初期，未来仍需进一步扩大全国碳市场行业覆盖范围，为碳排放权衍生品提供充足的底层资产基础。此外，目前标准化的碳排放权衍生品种类有限，碳期货、碳期权等创新产品尚未推出，碳排放权现货市场交易主体也较为单一，这些因素都对券商拓展此类业务带来一定挑战。
原创文章网址：https://www.gushiio.com/shuangtan/tanjiaoyi/69746.html
相关推荐
-
碳期权交易原理及合约要素解析
碳期权的交易原理与传统期权合约存在显著差异。现存的碳期权并非独立合约，而是碳期货期权，作为碳金融衍生品，其价值根植于碳期货市场。据易碳家深度调研，碳期权价格与碳期货价格呈现高度正相…
-
中国央行将研究论证碳排放权期货交易
中国央行近期宣布将深入研究并论证碳排放权期货交易的可行性，这一举措标志着中国绿色金融体系迈向新阶段。碳排放权期货作为重要的金融衍生品，不仅能够为市场参与者提供风险管理工具，还将进一…
-
Black-Scholes期权定价模型解析及其应用
期权作为金融衍生品领域最基础且重要的工具之一，在全球金融市场扮演着不可或缺的角色。根据行使方式的不同，期权主要分为欧式看涨期权和欧式看跌期权两种类型。这两种期权赋予持有者在特定到期…
-
陕西环境权交易所二氧化硫排污权竞买交易全流程解析图
陕西环境权交易所二氧化硫排污权竞买交易全流程解析 在当前环保政策日益严格的背景下，陕西环境权交易所推出的二氧化硫排污权竞买交易机制，为企业和政府提供了高效、透明的环境资源配置方案。…
-
上海清算所拓展碳配额保证金业务 提升碳市场服务质效
为推动上海碳配额远期中央对手清算业务（简称上海碳配额远期）的高效运行，促进碳金融衍生品市场的繁荣发展，上海清算所宣布将于2024年5月7日起，进一步扩大大宗商品衍生品中央对手清算组…
-
碳期权交易体系及市场应用研究
碳金融作为一种新兴的绿色金融模式，涵盖了所有服务于温室气体减排的金融活动，其市场体系包括碳现货、期货、期权等多种金融衍生品市场。这一领域的兴起源于《联合国气候变化框架公约》及《京都…
-
广州金交会意向签约额达7146亿元 创下历史新高
昨日，广东省副省长陈云贤在广州主持召开了一场重要的“全省金融工作会议和中国（广州）国际金融交易博览会工作总结座谈会”，与广州市、省金融办、人行广州分行、广东银监局、证监局、保监局等…
-
碳期权投资商机与美林银行雨林保育项目解析
碳期权投资的新机遇 2008年，美林银行（现美国银行）与印度尼西亚亚齐省政府达成一项创新合作，宣布投入九百万美元用于保护乌鲁梅森地区的雨林生态系统。这笔投资远非简单的慈善行为，美林…
-
欧盟碳交易期权到期价格波动分析
尽管市场对看涨期权的执行价格持续强劲，EUA 在本周初表现相对稳定，基本维持原状。与此同时，能源市场却呈现出涨跌不一的态势，这主要源于交易员们正在仔细权衡欧洲是否会进一步将制裁范围…
-
绿色金融指导意见推动碳排放权期货交易发展
近日，经国务院批准，中国人民银行、财政部、国家发改委、环境保护部、中国银监会、中国证监会及中国保监会联合发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》（以下简称《指导意见》），标志着我国绿…
-
广元市先试先行碳交易体系建设探索与实践
排放权交易作为发展低碳经济、促进经济可持续发展的关键路径，正逐步成为全球关注的焦点。2015年，我国计划在全国所有省市全面推行碳排放交易机制，构建统一的交易市场。在此背景下，各城市…
-
桑德尔博士碳排放期货期权定价机制解析碳交易价格
陈湛匀教授在深入探讨碳交易领域的发展时，特别提到了被誉为“碳交易之父”的桑德尔博士。这位杰出学者成功地将碳金融与市场化的环境保护机制相结合，为全球碳交易体系的建立奠定了重要基础。作…
