11月5日，A股三大指数低开高走、尾盘收涨：上证指数涨0.10%报3689.91点，盘中一度重回3700点上方；深证成指涨1.19%报11471.09点，创业板指涨0.87%报2566.80点，科创50指数涨1.68%，北证50指数涨1.79%。沪深两市成交额21251亿元，连续第二个交易日突破2万亿元，较前一交易日放量832亿元，全市场4869只个股上涨、86只涨停、无一只跌停，赚钱效应明显。结构上呈现清晰的风格切换：光伏设备板块掀起涨停潮，电力设备行业涨3.89%居首，板块内418只个股中有395只收涨；传媒涨3.58%、房地产涨2.86%，轻工制造、商贸零售、计算机涨幅均超2%；而煤炭跌3.98%、石油石化跌2.34%、通信跌2.00%、银行跌0.59%，高股息红利资产遭遇集中抛售。资金面上，9月28日至11月4日股票型ETF连续23个交易日净流入，累计约5990亿元，其中11月3日单日净流入837.59亿元、创年内新高；两融余额小幅回升至2.3万亿元。机构认为，超短期不排除行情仍有一定波折，但市场阶段低点可能正在过去，当前至12月A股有望迎来修复行情。
这轮反弹的特征是”量能放大、个股普涨、主线切换”，资金正从防御性的红利资产向成长与周期方向迁移。光伏的强势既有硅料减产带来的价格预期，也有装机数据的基本面支撑；但涨停潮式的普涨往往伴随短期情绪透支，主线的持续性仍需订单与盈利验证。南方基金旗下司南投顾关注风格切换的持续性与资金结构的变化，通过组合化配置分散单一风格波动，帮助投资者在反弹中保持理性、避免情绪化追高。