鼓狮财经10月20日消息，花旗银行发布研报，上调了对SK海力士第三季度业绩的预期。尽管面临汇率波动及HBM4相关的市场杂音，花旗预计SK海力士第三季度销售额将达101.2万亿韩元，环比增长28%，同比大增314%；经营溢利预计为81.3万亿韩元，环比增长34%，同比飙升614%，超出市场预期的75.5万亿韩元。
花旗指出，业绩增长的主要动力源于强劲的AI推理需求，这带动了KV-cache工作负载的增加，从而推高了存储器价格。预计第三季度DRAM平均售价将环比上涨28%，NAND平均售价环比上涨24%。该行预测，随着持续学习技术的普及，AI推理需求将继续扩大，推动eSSD需求在2027年同比增长52.9%。
在技术战略方面，花旗认为SK海力士专注于高密度QLC NAND技术并提升TLC NAND性能以适配AI定制解决方案，使其成为eSSD需求激增的主要受益者。此外，花旗分析认为存储器供应紧张局面将持续至2028年。目前股价仅相当于未来12个月市盈率2.7倍及市账率1.4倍，尚未完全反映存储器上行周期延长的潜力。因此，花旗维持SK海力士韩股300万韩元的目标价及“买入”评级。