鼓狮财经8月11日讯，全球存储芯片板块在经历一轮急速上涨后近日出现显著回调。尽管人工智能（AI）需求依旧强劲，且存储厂商纷纷规划扩产以显示行业景气度，但市场开始质疑，本轮行业的爆发式繁荣还能维持多久？
针对这一行业前景，多家华尔街投行近期发表了看法。综合分析认为，虽然AI驱动的涨价势头可能放缓，但供应短缺的局面短期内仍将持续。尽管数据中心支出仍在推动高端存储需求，但分析师警告称，此前推动存储厂商录得创纪录利润的大幅涨价难以持续，这预示着行业周期正步入后期阶段。摩根士丹利在最新报告中指出，随着涨价幅度收窄、厂商库存逐步累积，存储芯片周期将在第四季度进入后期阶段。
随着投资者重新评估存储热潮的可持续性，近几周该板块普遍回调。美光、SK海力士和闪迪等主要厂商股价均从高位大幅回落，这一走势反映了市场对存储芯片涨价潮将降温的预期。伯恩斯坦研究预测，第三季度传统DRAM合约价格将环比上涨约17%，较今年第二季度的约65%涨幅大幅放缓。
与此同时，中国头部存储厂商的扩产计划虽然印证了需求旺盛，但也进一步加剧了供给端的压力。瑞银预计，长鑫存储的月产能将从2025年底的约24万片晶圆提升至2028年底的46.6万片，使其在全球DRAM比特供应中的份额从7%提升至10%。长江存储也在扩大其在NAND闪存领域的版图，凭借低于全球竞争对手的移动NAND涨价幅度，在终端厂商抵制高成本的背景下抢占了市场份额。
不过，不同终端市场的降温程度并不均衡。消费电子厂商，尤其是PC和手机制造商，正强烈抵制进一步涨价；而来自服务器和AI数据中心的需求则相对坚挺。花旗研究援引TrendForce数据预测，2027年服务器需求将占全球NAND产量的51.1%，高于2026年的44.2%。
尽管涨价势头放缓，并不意味着供应紧张格局会立即结束。摩根大通预计，存储芯片短缺还将持续两年。该行估算，市场大约需要额外增加每月30万片DRAM晶圆投片产能和4.5万片NAND晶圆投片产能，才能在2028年前实现供需平衡。新建半导体晶圆厂需要数年时间才能投产，而AI加速器所需的高带宽存储芯片（HBM）产量激增仍在持续消耗晶圆产能，挤压了通用DRAM和NAND的可用产能。尽管长鑫存储有着雄心勃勃的扩产目标，瑞银仍预计全球DRAM市场至少到2028年第二季度仍将处于供不应求的状态。