10月23日，港股科技板块表现强劲，开盘走高。截至收盘，恒生科技指数报3871.66点，涨幅为2.05%；恒生科技ETF南方（520570）报0.613元，涨幅达2.34%。
机构分析指出，算力投资仍是市场核心驱动力。当前存储芯片量价齐升，推理端DRAM价格已站上近三年高位。前三季度，国内光模块出口额与出口量同比分别增长了56.6%和16.6%。同时，大模型降本增效使得AI调用成本回落，应用端的普及窗口已打开。
针对近期市场走势，分析认为，本轮调整是外部流动性预期、三季报业绩验证压力与场内信心不足共同叠加的结果。尽管美债收益率高位持续压制成长板块估值，但若宏观环境与情绪面压制因素缓和，港股板块或将迎来修复空间。
市场情绪与估值方面，华泰港股情绪指数在10月22日读数降至31.0，为7月20日以来最低，逼近其择时策略满仓阈值；期权端Δ加权看沽看购持仓比达2.72，处于近一年96%的分位。不过，估值端截至上周，恒生科技指数PE-TTM为20.06倍，处于历史低位。
后续市场需重点关注三季报业绩表现及11月20日的指数扩容名单。作为一键覆盖互联网、半导体与AI产业链的中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）在回调过程中，其中长期AI化重估的配置价值值得关注。
恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。