鼓狮财经8月6日报道，周四亚洲科技股普遍下跌，受隔夜美股回调影响，全球科技股的波动性进一步加剧。在日本市场，软银股价收跌4.4%，芯片设备制造商东京电子股价下跌近6%，存储芯片厂商铠侠跌幅超过10%。韩国股市则展现出更大的震荡幅度，SK海力士股价暴跌10.73%，三星电子下跌6.5%。
尽管市场波动剧烈，但分析师对科技行业的未来依然持乐观态度。摩根大通周三发布的报告指出，亚洲科技股的抛售并未破坏人工智能的投资周期。该行强调，抛开股价走势不论，基本面指标并未显示未来6至12个月内会出现显著疲软。当前周期的核心基础依然稳固，前沿AI模型每隔几个月便会有所改进，无论是专有模型还是开源模型，其对AI推理的需求依然强劲。
**AI与半导体展望**
摩根大通指出，近期亚洲科技股及费城半导体指数出现25%至30%的回调，这已是自2022年底AI驱动牛市开启以来的第三次大幅调整。此次抛售主要源于投资者对AI领域激进支出可持续性的担忧。然而，小摩认为，预计到2027年，没有任何超大规模数据中心运营商会减少对AI计算的投资，且将继续通过股权和债务融资。该机构强调，市场已消化了经济衰退的预期，实际情况可能恰恰相反：美股企业盈利预期普遍上调，AI相关资本支出将持续增长。
半导体行业同样前景广阔。小摩分析认为，随着晶圆制造设备支出的加速增长，半导体设备制造商在未来12个月内或将成为最具优势的子行业。此外，2.5D封装技术逐渐成为主流，加上台积电启动3D封装投资周期，都将带动封装和测试业务的强劲增长。其中，IC基板领域被视作最具前景的方向。
相比之下，内存市场的情况显得更为复杂。摩根大通预计，未来两至三年内存市场仍将保持供不应求的局面。不过，英伟达和AMD近期降低未来AI产品内存占比的举措，使得市场对内存价格上涨的预期受到一定打击。
展望未来，摩根大通还预测，在接下来的18至24个月内，随着半导体产能的提升，电力供应有望取代芯片，成为制约AI计算基础设施发展的主要瓶颈。