过去十年，国产手术机器人行业始终被“拐点将至”的预期包裹着前行。尽管资本轮番涌入、政策频频加码、厂商接连官宣产品获批，但行业叙事始终停留在“技术突破”层面，从“能造出来”到“能卖出去、用起来”的关键跨越却迟迟未至。天智航、微创机器人等核心企业的业绩与股价走势，直观印证了行业的困境与蛰伏。
2026年，政策红利再次释放。国家医保局发布的《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，被业内视作“里程碑式”的变革，彻底解决了困扰行业多年的收费标准混乱难题。业内再次响起“拐点将至”的声音，但从业者和投资者多了几分审慎——毕竟，这样的期待已落空太多次，资本市场的表现也让这份期待多了一份现实的重量。刚刚过去的上半年，腔镜手术机器人合计中标27台，招标整体平稳，某种程度验证了这一审慎态度。当然，政策红利存在滞后性，上半年的平稳或许只是蓄力。
**01 低渗透率下蕴藏的万亿潜力**
要理解国产手术机器人的增长空间，必须正视一个残酷的现实：国内市场与成熟市场的差距远超想象。
截至2025年末，美国多孔腔镜手术机器人装机量约6000台，而中国不足700台，差距达8倍以上。手术量层面，2024年美国渗透率达21.9%，中国仅0.7%，不足美国的三十分之一。即便在远期预测中，这种差距也难以快速抹平。国内渗透率预计到2033年才能达到3.0%，依旧远低于美国当前水平。
这种悬殊的差距既是行业痛点，也是未来最大的增长底气——极低的渗透率意味着，只要突破核心技术与商业化瓶颈，市场就有巨大的扩容空间。手术机器人“设备+耗材”的商业模式，有望形成永续现金流，这也是直观外科能成为美股大牛股的核心逻辑。然而，商业逻辑能否落地，核心取决于两大维度：一是设备销售能否规模化起量，二是后续能否通过耗材、维保、培训及术式拓展形成持续收入。
现实却异常残酷。行业头部企业微创机器人，其核心产品图迈®虽于2022年获批，成为国产首个四臂腔镜手术机器人，但截至2026年3月，国内累计装机仅46台。天智航自2020年上市至今，股价累计跌幅达90%；微创机器人股价也较高点腰斩。理想与现实的反差，凸显了行业面临的严峻挑战。
**02 2026：又一次拐点论**
国产手术机器人装机低迷，并非因为技术短板。即便是全球商业化体系成熟的达芬奇，在中国市场同样陷入冷局。数据显示，截至2024年末，达芬奇全球装机5807台，而国内仅431台。有趣的是，国产头部厂商的增长更多依赖海外市场，2025年微创机器人境外收入占比超70%。
海内外装机悬殊的根源，在于高端医疗设备采购预算约束、医生习惯培养周期长、耗材供应体系不完善及基层市场教育不足等系统性差异。因此，行业长期依赖政策红利，期待“拐点”到来。
2026年，行业再度迎来政策催化。1月，国家医保局印发《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，被视为改变行业底层逻辑的里程碑。此前，机器人手术收费无全国统一标准，各地计费混乱，医院难以测算回本，患者自费成本波动大，直接压制了采购与使用意愿。
新指南首次搭建了全国统一的收费框架，解决了“收费无依据”的痛点。此外，前瞻性地增设远程手术收费项目，打通了基层医疗机构对接优质资源的堵点。对于医院，标准化收费让投入回报周期可量化、可预判，财务顾虑大幅消解；对于患者，规范定价提升了接受度。乐观者认为，这意味着行业重心从“扶持研发”转向“支持临床落地”，基本面拐点已现制度基础。
**03 “狼来了”的魔咒能否终结？**
从2026年上半年招投标数据看，行业期盼已久的基本面拐点仍未完全兑现。上半年公立医院腔镜机器人招标总量平稳，合计中标27台。
但结构性变化已现端倪：腔镜机器人中，达芬奇中标10台，占比37%；国产品牌合计中标17台，份额升至63%，相较去年同期的38%实现大幅提升。这是国产腔镜手术机器人首次在公立医院招投标市场实现对进口品牌的份额反超。
拉长十年周期看，国产手术机器人产业技术积累清晰。一旦政策落地，国内企业将成为最大受益者。即便短期放量不及预期，行业最艰难的蛰伏阶段也已度过。
当然，份额提升的另一面是行业竞争内卷的常态化。2026年上半年，腔镜机器人市场均价由1769万元/台下滑至1332万元/台，降幅超24%，既源于国产设备定价较低，也折射出价格战因素。竞争在骨科领域更为直接，截至2025年底，已有40家企业获批。
对于所有企业而言，如何打好国内市场这场仗，又多了新的命题。