周末利好消息突袭，瞬间点燃了港A两地券商板块的做多热情。周一早盘，A股市场中，国金证券与太平洋率先封死涨停板，广发证券、中国银河、中金公司及中信证券等头部券商也纷纷跟涨，股价上扬。与此同时，港股中资券商板块同样表现抢眼，中州证券涨幅超过6%，广发证券涨超5%，中金公司、招商证券等个股涨幅也均在4%以上。
重磅会议稳市传闻引关注。周日，市场盛传三大监管部门将召开重要会议。据悉，中国人民银行与证监会将于今日召集券商与基金公司，研讨资本市场工具的运用；同日，央行、金融监管总局及证监会还将召集银行机构，重点研究优化股票回购增持再贷款政策。业内普遍认为，这或是监管层在市场急跌后加强政策托底的信号。回顾6月以来，A股三大指数已从高位大幅回落，沪指多次跌破4000点大关，深证成指与创业板指的跌幅更为显著。科技成长板块成为抛售重灾区，光模块、算力硬件等热门赛道接连重挫。市场赚钱效应低迷，投资者对稳定资金及增持回购工具的期待日益高涨。
来自银行端的重要信号不容忽视。据报道，某国有大型银行近期计划向中国国新、中国诚通两家央企新增股票回购增持贷款额度，单家新增额度或高达1000亿元。这一举措指向性十分明确：回购增持所需的增量资金已然在路上。千亿级资金的驰援，不仅有助于稳定市场整体情绪，还能有效提振交易活跃度，从而直接利好券商的经纪、两融及投行等多条业务线。
券商板块有望成为反弹先锋。除了情绪面的提振，估值层面的硬支撑同样关键。从基本面看，券商板块目前呈现出“业绩韧性强、估值处于底部”的反差格局。国金证券分析指出，券商板块26年三季度的业绩承压主要源于自营业务，其余业务条线表现稳健，整体符合预期。从累计数据来看，年化ROE已达到8.3%，创下2022年以来的新高，盈利能力持续提升。然而，主动权益基金对券商的配置规模在26年三季度环比下降47%，行业配置比例降至0.33%，低配程度进一步加深。与此同时，板块PB(LF)已回落至1.02x，动态估值已处于破净状态。这意味着券商当前的估值与盈利能力出现了严重错配，这种背离恰恰构成了板块坚实的“安全垫”。
中金公司认为，当前低估且低配的券商板块兼具攻守属性。一方面，在新发主动ETF、稳市资金等增量资金入市的背景下，市场成交额有望迎来拐点，从而提振券商估值；另一方面，板块的严重低估也使其股息率颇具吸引力，尤其是对于盈利能力和ROE中枢持续上行的优质头部券商而言。在政策催化下，素有“牛市旗手”之称的券商板块已率先成为反弹先锋。综合来看，在短期政策暖风频吹、中长期基本面稳健的支撑下，叠加低估值与低位筹码的优势，港A券商板块正迎来难得的估值修复窗口期。