截至二零二六年八月四日收盘，科创芯片ETF南方（588890）换手率为7.47%，成交额达2.40亿元。其跟踪标的指数——上证科创板芯片指数（000685.SH）当日上涨5.34%。
科创芯片ETF南方（588890）基金经理李佳亮最新观点认为，七月份半导体板块的回调主要源于三方面压力：一是海外科技股抛售潮，特别是韩国的去杠杆行情引发了市场的避险情绪；二是此前板块拥挤度较高，资金流向了其他领域；三是市场对于AI资本开支的可持续性存疑。随着上述扰动因素的逐步出清，板块修复的概率正在提升，中长期的高景气度趋势依然稳固。
华泰证券指出，韩国的杠杆风险整体已消减大半，但尾部风险尚未完全出清，预计其对A股的扰动将逐渐减弱。在海外市场，北美云厂商近期发布的财报提供了积极信号：尽管自由现金流有所下滑，但收入增长明显提速，在手订单快速增长且盈利能力保持稳定，这有效缓解了市场对AI资本开支巨额投入可持续性的担忧。更关键的是，大规模AI投资并未拖累云业务的盈利能力。数据显示，微软智能云经营利润率维持在约41%，AWS和谷歌云的经营利润率分别约为39%和35.6%。这说明Token使用量的增加和企业AI付费需求的增长，正在帮助云厂商提升算力利用率，从而摊薄基础设施成本。
国内方面，受益于全球供应链重构及自主可控需求的持续提升，国内晶圆制造、存储及特色工艺产线正在加速推进。设备国产化率不断提升，国产设备厂商正从成熟制程向先进制程突破，市场份额有望持续扩大。从产业基本面来看，国产存储价格回升、国产算力迭代升级以及半导体中报业绩的亮眼表现，均印证了半导体行业长期向好的逻辑未变。
综合而言，A股国产算力板块正处于政策利好、国产替代加速以及海外情绪修复的交汇窗口。建议投资者重点关注代表国产算力方向的指数产品——科创芯片ETF南方（588890.SH）。