瑞银集团9月9日发布的报告显示，7月全球芯片销售额环比下降9.8%，其中存储销售额环比降幅达16.3%。尽管出货量减少是导致下滑的主因，但DRAM和NAND的平均售价却分别上涨了8.3%和9.8%。
瑞银预计，第三季度DDR价格将环比上涨22%，NAND合约价上涨20%，且DRAM和NAND的供应短缺状况将持续至2027年。瑞银同时指出，半导体上行周期依然稳固：7月剔除存储后的集成电路销售额增长0.9%，逻辑器件销售额增长2.2%至370亿美元的历史新高。瑞银预测2026年全球半导体收入将达到1.63万亿美元，增长周期至少持续至2028年；摩根大通也将其2026年的预测上调至1.73万亿美元。
另据媒体报道，苹果近期可能已与NAND闪存供应商签订了为期三至五年、不设价格上限的长期供货协议。这一举措此前主要集中在HBM领域，如今延伸至NAND，表明存储行业的议价权正在向卖方转移。
存储是半导体周期性最强的环节，短缺与涨价并存反映了AI算力需求对产业链的持续拉动。然而，鉴于存储价格历史波动剧烈，周期拐点仍需密切跟踪出货量与库存数据。南方基金司南投顾表示将重点关注科技硬件周期机会，通过基金优选与组合管理，在把握景气延续的同时有效控制回撤风险。