《科创板日报》8月16日讯，长江存储旗下的产业投资基金近期频频出手。8月10日，长存资本以跟投方身份参与了成都超纯应用材料的IPO战略配售。仅仅一天后，长存产业投资基金又完成了对锐立平芯微电子的战略投资。一周之内，既有成熟材料企业的IPO配售，又有早期晶圆代工企业的战略入股。加上此前对青禾晶元、深圳大普微电子的布局，记者注意到，自2026年以来，长江存储旗下产投基金已出手四次，覆盖半导体设备、材料、芯片设计、晶圆制造等关键环节。
本周双投率先落定的是超纯应材的IPO战略配售。据悉，成都超纯是国内半导体级高纯石英制品和先进陶瓷材料的头部供应商，产品广泛应用于芯片制造过程中的扩散、刻蚀等高温工艺环节。这两类材料均为晶圆制造过程中的关键耗材，直接关系到良率和设备使用寿命。超纯应材的客户覆盖了国内主要晶圆厂和半导体设备商，是半导体材料国产替代进程中的重要标的。
长存资本通过旗下长存鸿图基金参与本次战略配售，认购106.07万股，金额约7000万元。超纯应材上市首日开盘即报450元，涨幅巨大，盘中最高触及554.73元，最终收于503元，全天涨幅达662.24%。按当日收盘价计算，长存资本该笔投资的账面市值约5.33亿元，相较约7000万元的投资成本，首日账面浮盈超过4.6亿元。
次日，长存资本再传新动态，通过旗下的长存产业投资基金认缴出资1666.67万元，完成对锐立平芯微电子的战略投资，持股0.6584%。与超纯应材不同，锐立平芯是一家仍处于初创期的晶圆代工企业。
锐立平芯成立于2022年3月，专注FD-SOI路线，正在建设华南唯一的12英寸FD-SOI特色工艺产线，面向车载芯片、无线射频、低功耗MCU等领域提供服务。目前该产线仍在建设阶段，尚未量产。长存产投基金投资锐立平芯引起了业界关注，不少声音将FD-SOI解读为“绕开EUV的国产替代捷径”。但记者与多位半导体投资人交流后发现，这一说法并不准确。
一位资深半导体投资人表示，FD-SOI是特色工艺，主要用于数模混合电路，是差异化补充，而非主攻高性能数字芯片。EUV限制主要针对FinFET路线的先进制程，而FD-SOI在22nm平面工艺节点上无需EUV，但这并不意味着它绕开了限制，只是应用场景不同。另一位行业从业者则指出，FD-SOI的难点在于衬底成本高，且全球具备大规模制造能力的厂商主要在海外，国内在EDA工具、IP库和生态建设上仍处于早期。可以说，锐立平芯是长存在差异化路线上的一个布局，以不到1700万元的成本保留了一个早期观察席位。
有与长存资本接触的投资人透露，长存作为产业资本一直很活跃，各种技术路线都在关注。
从公开信息看，长存资本的节奏变化是从去年开始的。此前布局更像摸索阶段，2022年11月注册成立，一年后才落地首只基金，接下来两年每年出手三次。到了2025年有了明显变化，投资数量大幅增加，截至2025年10月，长存产业投资基金已完成14个项目投资，其中相当一部分集中在2025年落地。同时，长存产投基金架构也在扩容，2025年9月，长存鸿图股权投资（武汉）合伙企业成立，出资额5亿元，瞄准成熟期项目。
长存鸿图基金虽然成立时间不长，但出手很快，已直投5个项目，全部集中在半导体及新材料领域，投资时间密集，涉及深圳大普微电子、成都超纯应用材料等已上市或拟上市企业。截至目前，深圳大普微电子账面回报倍数达9.48倍，成都超纯应用材料8.15倍，强一半导体5.51倍。
另一个值得关注的信号是长存资本自身也在扩容。今年6月18日，长存资本完成工商变更，注册资本由3亿元增至约8.1亿元，增幅近170%。这次增资发生在长存集团启动IPO辅导之后，说明上市进程未放缓产投步伐，反而在资本层面储备了更充裕的弹药。
数据显示，长存资本底层投资项目总共21个。翻看投资组合，最直观的感受是聚焦，21个项目中有18个落在半导体赛道，覆盖材料、设备、设计、封测等环节，与母公司长江存储主业形成明显产业链协同。已投项目中上市和拟上市企业合计达12家，基金账面回报可观：长存产业投资基金累计投资成本2.70亿元，最新持股价值12.10亿元，当前账面回报倍数4.48倍；长存鸿图基金累计投资成本2.32亿元，最新持股价值约15.74亿元，当前账面回报倍数6.78倍。
需要指出的是，这批项目的高IPO率与2024年下半年至2026年半导体IPO热潮及存储周期上行密切相关，多个项目通过战略配售和基石配售在上市前切入，确定性高于早期投资。长存资本投资带来的还不止于财务回报，锐立平芯虽注册于广州，但已在武汉东湖高新区设立子公司，正在招聘研发工程师。臻宝科技同样是典型，获长存产业基金入股后，今年6月登陆科创板，两个月后即宣布在武汉光谷投资5.2亿元建设研发生产基地。被投企业向武汉聚集的趋势已开始显现。
与此同时，长江存储作为“链主”的带动效应也在外溢。2025年，长江存储成功突破第六代三维闪存技术，当年落地上下游配套企业40多家。本地国资表示，他们的半导体组基本围绕长江存储外溢的产业链上下游去投资。目前，以长江存储为“链主”，武汉正部署“梧桐树计划”，在4.5公里半径内打造“5分钟协作圈”，光谷已聚集集成电路产业链企业300余家，产值从2014年的约50亿元提升至超1000亿元，近5年平均增速达30%。
以长江存储、武汉新芯等为“链主”，光谷已形成一条覆盖芯片设计、生产制造、封装测试等环节的全产业链条。从平台搭建到两支基金形成分工，长存产投已逐步建立起“早期产业卡位+成熟期项目投资”的双轨架构。但也需看到，长存产投目前亮眼的账面增值既来自项目选择，也受益于半导体周期回升；相比短期浮盈，其产业投资能力最终仍要由供应链导入、解禁退出和穿越完整周期的表现来检验。