截止上周五收盘，恒生科技ETF南方（520570）跟踪标的恒生科技指数一周跌2.09%；港股通互联网ETF南方（520650）跟踪标的中证港股通互联网指数一周涨0.61%；港股通创新药ETF南方（159297）跟踪标的国证港股通创新药指数一周跌2.74%。
本轮回调更多是情绪性获利了结，而非趋势逆转。港股科技方面，机构指出前期压力主要来自美联储鹰派预期、AI资本开支回报质疑及制造业PMI偏弱三重因素，同时，经过深度调整后恒生科技估值已回落至历史较低区域，提供充足安全边际，指数正处于估值修复与基本面改善共振期，下半年是关键配置窗口。资金面上，上周（7月13日至16日）南向资金持续净流入，仅13日、15日、16日三个交易日合计净买入超270亿港元，其中15日单日净买入超133亿港元，资金持续加仓科技和互联网龙头。创新药方面，近日板块虽再现调整，但机构强调产业逻辑未变：上半年BD出海首付款同比增长77.6%，基药目录首次纳入创新药重构估值逻辑，AI医疗、出海、红利三大主线仍获券商看好，中国创新药国际化正加速兑现，未来3-5年有望迎来商业化放量黄金周期。综合看，上周调整为港股科技与创新药提供了更具性价比的配置窗口，短期波动不改中长期逻辑，建议投资者分批布局。