周二，韩国股市迎来强劲反弹。截至发稿，韩国KOSPI指数涨幅超过4%，报5690.64点。其中，SK海力士涨超6%，三星电子涨超4%。
盘中，韩国交易所启动SIDECAR机制，暂停了KOSPI的程序化买盘。本轮行情的爆发，是多重利好共振的结果，导火索指向隔夜美股。当地时间周一，美国人工智能企业Anthropic正式向美国证券交易委员会提交S-1注册文件，计划于11月中旬在纳斯达克上市，股票代码为“ANT”。市场预计其估值最高可达2万亿美元，拟募资1000亿美元，若顺利落地将成为美股史上最大规模的IPO。
Kiwoom证券分析师Han Ji-young指出，Anthropic的申报文件在一定程度上缓解了市场对AI变现能力的担忧，此前持续压制芯片股的“AI盈利性之争”明显降温。此外，AI产业链的融资通道同步打开。Meta宣布通过发行普通股和优先股募资至多950亿美元投入人工智能研发；SpaceX则与阿波罗全球管理达成约400亿美元的设备融资租赁协议，用于采购GPU支撑AI业务布局。这两则消息叠加，促使此前遭受重挫的算力云服务商和芯片股集体反弹。
数据显示，27日上午，外国投资者净买入4721亿韩元，而散户和机构投资者分别净卖出5191亿韩元和198亿韩元。韩国本土消息面同样构成利好。宏观经济层面，韩国央行数据显示，三季度实际GDP环比增长1.0%，远超市场预期的0.7%及央行8月的预测值，同比增长3.4%。其中，半导体出口与设备投资成为主要增长引擎，今年1至9月累计出口额已突破8000亿美元，超过去年全年纪录。韩国央行官员表示，受HBM生产效应影响，明年芯片产量预计上升，价格将继续上涨但涨幅放缓。
个股方面，韩媒援引报道称，SK海力士拟于28日公布规模50万亿至60万亿韩元的追加股东回报方案，叠加此前已完成的40万亿韩元回购注销，今年合计回报规模将达创纪录的100万亿韩元。部分投资者认为，企业的股东回报政策是化解芯片厂商创纪录利润与股价低迷之间背离的关键手段。
当前，市场重点关注SK海力士和三星电子的三季度业绩以及美联储议息会议。Han Ji-young认为，虽然技术面仍有压力，但周中随着FOMC会议和大型科技、半导体财报陆续出炉，市场情绪存在反转可能。她建议当前阶段不宜进一步降低仓位，应优先持有头寸，等待股价韧性改善。
此外，美国中期选举也是悬在市场头上的“达摩克里斯之剑”。数据显示，1990年至2022年举行的9次美国中期选举中，有6次在选举结束后的12个月内，KOSPI指数取得正收益。大信证券研究员Lee Kyung-min指出，美国中期选举并不会重新定下KOSPI指数的走向，而是会成为放大韩国企业盈利周期的变量。“美国大选并不会改变行情大方向，只会放大韩国自身的经济周期。”该行预估，2027年KOSPI成分股每股收益将提升34%，并测算在民主党主导或两党分治情形下，四季度KOSPI预计在5200至6700点运行，明年一季度为6000至7500点。
投资策略方面，大信证券建议，若选举前指数跌破5600点，可分批逢低布局，半导体、造船、生物医药为首选配置行业。不过，该行也提示，若美国共和党实现“红潮大胜”，指数下限或跌至4950点，尽管该情形概率仅约8%，但下行风险仍不容忽视。