7月15日，A股创新药板块延续强势表现，再现涨停潮。博瑞医药、迪哲医药等个股20CM涨停，哈药股份、众生药业等十余股封板。自6月底以来，该板块累计涨幅已近18%。与此同时，港股创新药板块亦同步走强，康方生物、信达生物涨超9%，康诺亚、药明合联等集体拉升。
BD（对外授权）交易的密集落地是推动板块近期爆发的核心动力。7月14日，迪哲医药宣布与阿斯利康达成合作，授予后者舒沃哲的全球独家开发与商业化权利，首付款即达6亿美元。两周前，石药集团亦与阿斯利康签署小核酸药物研发协议，首付款3000万美元，潜在里程碑付款最高达17.4亿美元。国家药监局数据显示，今年上半年国内创新药对外授权达81笔，交易总额约1100亿美元，已达到2025年全年总额的80%。业内普遍预测，2026年BD交易金额有望再创新高。
业绩端同样在验证行业景气度。昭衍新药上半年净利润预计同比暴增884.9%至1377.4%；翰宇药业净利润增速预计达54.67%至68.42%；康龙化成受全球化布局及新签订单（小分子CDMO增超50%）驱动，净利润同比增长4%至10%；海思科则受益于创新药国内放量及BD首付款入账，净利润预计同比大增513%至575%。
政策层面利好密集落地。《国民健康“十五五”规划》明确全链条支持创新药发展，覆盖审评审批、临床评价及使用等环节。国家药监局同步就细胞与基因治疗药品审评优化征求意见，符合条件的药品可纳入30日快速通道。此外，2026版基药目录首次纳入4款国产1类创新药，与此前落地的《全链条支持创新药发展实施方案》形成合力，为行业注入新动能。
机构观点方面，东方证券指出，基药目录为创新药贴上“基本必需”标签，有助于加速其在国内市场的放量及医保准入。招商证券看好具备全球临床优势、出海能力强的创新药企，以及CXO与上游产业链。兴业证券认为，“创新+国际化”仍是2026年医药行业核心主线，板块正由“估值驱动”转向“业绩+全球化兑现驱动”，海外三期临床、上市及商业化分成将成为后续重要催化。