美国劳工统计局于北京时间10日晚公布了10月的通胀数据。由于2025年政府停摆期间数据采集受限，本次报告罕见地仅公布环比数据，未提供同比参考。数据显示，10月CPI环比上涨0.4%，高于市场预期的0.3%；剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.3%，同样超出预期的0.2%。数据发布后，风险资产与贵金属价格双双承压。现货黄金短线跌幅超过2%，跌破4050美元/盎司；现货白银跌幅逾3%。美股三大指数开盘集体走低，纳指下跌0.7%，标普500指数跌0.54%，道指跌0.26%。
细分来看，能源价格涨幅虽大幅收窄但仍保持正增长：10月能源指数环比上涨0.7%，显著低于9月的5.2%。具体项目中，汽油价格环比上涨1.0%（前值为9.1%），电力价格上涨0.9%，而天然气价格则下跌0.8%。食品价格环比上涨0.5%，较9月的持平明显反弹，成为推动通胀的新动力。在核心数据方面，住房价格环比上涨0.3%，贡献了整体月度涨幅的三成以上；业主等价租金上涨0.3%；二手车价格环比下降1.2%，成为核心商品的主要拖累因素。
通胀数据高于预期，显示出压力依然顽固，市场对美联储12月加息的预期升温。根据CME“美联储观察”工具，美联储12月加息50个基点的概率由数据公布前的1.1%上升至11.6%，而加息25个基点的概率则从98.9%降至88.4%。展望至2027年1月，累计加息25个基点的概率为47.8%，加息50个基点的概率为46.9%，加息75个基点的概率为5.3%。
Federated Hermes的固定收益投资策略师Karen Manna评论称：“这是市场最不希望看到的一份报告。通胀数据走高引发了人们对美联储是否已采取足够措施抑制价格压力的质疑，并加剧了利率需要走高并维持更长时间的风险。”今年，伊朗战争、关税以及数据中心的繁荣均对通货膨胀起到了推波助澜的作用。这是美联储官员在12月8日至9日政策会议前发布的最后一份CPI报告。投资者预计，美联储将在此次会议上加息以应对通胀。此前，美联储理事沃勒曾表示，如果核心CPI上涨0.3%或更多，美联储可能需要加息50个基点。