鼓狮财经10月27日讯，近期受企业巨额AI投入担忧影响，美股科技板块持续承压。然而，投资者似乎并未急于介入抄底，市场观望情绪浓厚。
全球金融机构Robert W. Baird公司的科技策略师Ted Mortonson认为，这种谨慎是明智的。他在最新播客中直言，对于散户而言，“逢低买入”可能是一招臭棋。
Mortonson指出，机构投资者早已调整了仓位，而散户往往低估了市场进一步下行的风险。在他看来，散户与机构之间的差距如同“拿刀对战枪”。作为经历过互联网泡沫的老将，Mortonson定期与上百位机构科技投资经理交流。他透露，这些经理在今年半导体股反弹时便已部分抛售，旨在锁定收益、限制损失，但目前尚未准备重新进场。
“有时候，耐心比什么都重要，最好的策略就是远离交易桌，按兵不动。”Mortonson分享了他2000年的经验教训：“在你关注的核心股票企稳，形成类似‘死亡图表’——即横盘整理几周的状态之前，切勿买入。”
他还预测，本轮周期不会出现恐慌性“投降式抛售”，但若宏观经济持续恶化，市场短期内仍可能遭遇重挫。他重点关注的风险点包括中期选举可能导致的数据中心建设环境收紧、选举后伊朗局势重启的可能性，以及互联网底层编程语言PHP的关键漏洞问题，目前各大网站运营商正争相修补这些隐患。
“行业轮动往往非常残酷，必须时刻保持警惕。”Mortonson补充道，“从散户角度看，就像拿着刀去参加枪战。机构通常比散户提前约六个月布局。”
尽管市场担忧重重，Mortonson并不认为AI热潮已近尾声。相反，他预计全球AI基础设施建设将一直持续到2030年，未来几年仍将诞生一批市场赢家。
他强调，本轮AI周期与以往截然不同，企业为适应AI进行的基础设施建设周期极长。据统计，福布斯全球2000强企业中，有70%在AI系统升级上进展缓慢，这需要数年时间，随后还将经历漫长的全面采用期。
虽然投资者担忧科技公司近期的投入，但Mortonson认为，随着企业最终落地应用并推高算力需求，这些投入终将获得回报。
“就在此刻，计算需求无穷无尽，远未得到满足。”他说道：“据我所知，大多数中标企业目前只能完成合同需求的70%，剩余30%都成了积压订单。”
Mortonson看好拥有充裕自由现金流的大型龙头及垄断企业，如亚马逊、Meta、微软、Alphabet和SpaceX。他认为其中两三家将脱颖而出。第二梯队的赢家则涵盖网络安全、光存储及先进逻辑技术领域。