杰富瑞公司近期发布报告指出，尽管人工智能投资热潮、数据中心建设进度以及内存价格波动等因素给半导体行业带来一定压力，但半导体设备市场预计将在2028年之前保持持续扩张态势。
近期，多家半导体厂商在发布最新季度财报时，对业务基本面表现出乐观情绪。然而，资本市场对未来的风险担忧加剧，导致实际业绩表现与股价预期之间出现了明显的裂痕。此前，市场普遍关注超大规模数据中心资本支出的可持续性、电力供应瓶颈、建设延期风险，以及生成式AI的投资回报率等不确定因素。
对此，杰富瑞持乐观态度。该行认为，人工智能的普及将持续拉动对图形处理器、定制芯片、中央处理器、功率半导体及数据中心其他组件的需求，并特别强调内存需求将保持增长。此前因担忧供过于求而大幅抛售的存储芯片股，在英伟达CEO黄仁勋看来，到2029年出现供应过剩的可能性不大。他强调，内存的优势在于用量可以不断增加，高带宽内存（HBM）在未来数年内仍将持续应用。
国际投行野村证券同样认为，市场对AI投资前景的担忧属于“反应过度”，存储芯片短缺局面将持续至2028年，且该板块估值已被严重低估。此外，杰富瑞还指出，半导体厂商与客户签订的长期供应协议，提升了中期需求的可见性，有力支撑了设备制造商对2028年前增长的预期。
具体预测方面，杰富瑞预计晶圆制造设备市场规模将在2027年达到2000亿美元，2028年增至约2200亿美元。这一预测虽略低于投资者此前预期的2028年2500亿美元，但整体增长动力依然强劲。
在投资建议方面，杰富瑞给予应用材料、泛林集团、英伟达、CoreWeave、Meta、微软和亚马逊“买入”评级，对阿斯麦和Screen Holdings维持“持有”评级。