上周市场在经历前一周的普涨后，进入了高位分化与整固阶段，风格发生了二次切换。上证指数收跌，此前表现抗跌的大盘蓝筹股转弱；而创业板指逆势收红，但科创50和北证50指数走弱。前期涨幅较大的有色金属板块回吐较重，仅通信板块在海外算力产业链验证的带动下表现独立。市场日均成交额缩量至2.35万亿元，增量资金转向债券ETF避险，低位反攻仍在蓄力中。从催化因素和时序来看，算力新技术、微盘跨界、供电新架构以及锂电主题的投资热情有望升温。结合市场环境、催化因素及量化指标，建议关注上述四大方向。根据历史回测，自2025年1月13日专栏成立以来，截至2026年8月14日，双周聚组合指数的综合收益率已达204%。
**A股大势：**
市场流动性小幅回落，上周日均成交额降至约2.35万亿元，环比减少约769亿元，市场观望情绪持续。外部环境方面，美国7月CPI同比增速放缓至3.4%，核心CPI同比增速放缓至2.5%，环比分别上涨0.07%和0.22%，均符合预期。多维通胀指标共同指向降温趋势，CME隐含的9月加息概率已由约48%回落至40%附近。内部环境方面，7月政治局会议将增量政策定位从“储备”升级为“及时谋划出台务实管用的增量政策”，明确“加大逆周期调节力度”。叠加央行二季度货币政策报告措辞偏松，下半年财政支出节奏有望明显加速，货币宽松空间随之打开。
**重要事件：**
美国最新通胀数据公布。根据美国劳工部数据，美国7月未季调CPI同比增速放缓至3.4%，核心CPI同比增速放缓至2.5%；季调后CPI环比上涨0.1%，核心CPI环比上涨0.2%，均符合市场预期。数据公布后，交易员对美联储9月加息的预期整体保持稳定。
**催化因素：**
2026世界机器人大会（WRC）将于8月19日至23日在北京亦庄举办，主题为“人机共生，产需共融”。本届大会参展企业超过300家，展品超2000件，其中全球首发新品150余件。活动设置包括主论坛、博览会、世界机器人大赛及60余场同期专题活动。大会重心从单纯的技术展示向产需对接倾斜，分为发布日、采购日、开发者日和公众开放日四大主题日。大会将发布《2026人形机器人产业发展报告》，启动全球机器人应用探索计划，组建央企机器人创新联合体，并设立央企专区与机器人消费街。展品将集中展示人形机器人整机、伺服减速器等核心零部件、具身智能大模型及脑机接口机器人应用。
**重点聚焦：**
当前市场行情处于活跃板块间主题轮动的资金博弈阶段，建议聚焦叙事逻辑清晰、事件驱动明确以及业绩确定性高的主题。本期重点推荐四大方向：算力新技术、微盘跨界、供电新架构及锂电主题。
**风险因素：**
中美摩擦进一步激化，地缘冲突形势变动超预期，市场资金净流出扩大，我国政策落地不及预期，以及AI技术迭代进展不及预期。
注：本文节选自中信证券研究部于2026年8月18日发布的《主题策略行业双周聚20260818—反攻仍将持续，聚力新格局方向》报告。分析师包括刘易、田鹏、王涛和白弘伟。