截至2026年9月3日收盘，有色金属ETF南方（512400）表现活跃，换手率为2.75%，成交额达7.43亿元。其跟踪的中证申万有色金属指数（000819.SH）上涨1.35%。
此轮强势行情的核心驱动力，源于供给侧长期受限与AI及电力投资带来的增量消费形成共振，供需偏紧的格局难以逆转。据SMM数据显示，铜精矿加工费（TC）进一步走低至-199.84美元/干吨，废铜因票据问题导致原料供应紧张，7月电解铜产量更是近五年首次下降。与此同时，LME铝库存跌破25万吨，创下四年新低，国内社会库存亦呈逆季节性下滑态势，成本端支撑依然刚性。
宏观层面，商务部数据显示，美元信用周期叠加科技需求的爆发，使得本轮有色金属周期性减弱，但盈利稳定性显著提升。稀土领域，中重稀土出口管制持续强化其战略资源属性，氧化镝和氧化铱价格分别上涨5.04%和2.26%。此外，八部门联合印发的《有色金属行业稳增长工作方案》以能耗和环保为抓手，设定了1.5%的产量增速指引，进一步强化了市场对供给端收缩的预期。
在此背景下，有色金属板块兼具资源稀缺溢价与盈利改善弹性：一方面，铜、铝等工业金属供需缺口长期存在，价格中枢稳步上移；另一方面，稀土、钨、锗等战略小金属受益于AI、人形机器人等新兴需求，具备巨大的上涨弹性。
展望后市，尽管海外加息预期升温及地缘局势反复可能引发短期价格脉冲，但中长期来看，供给刚性与需求韧性仍构成坚实支撑，板块配置价值凸显。有色金属ETF南方（512400）紧密跟踪中证申万有色金属指数，覆盖铜铝等工业金属及稀土、钨、锗等战略小金属板块，有望充分受益于供给刚性支撑与新兴需求驱动的行业景气周期。