在系列研究一中，我们曾预测2026年将是居民存款集中到期的高峰年份。如今时值年中，本文对存款到期节奏、资金流向变化及市场影响进行跟踪更新。 一、 存款搬家规模与节奏：加速趋势确立 基于2025年发债银行年报测算，2026年全行业定期存款到期总规模约为113.2万亿元。其中，一季度到期50万亿元，占比44.2%；上半年到期约71万亿元，占全年六成以上。若推算至...

美国二季度GDP年化环比增长1.5%，虽不及市场预期，但数据实则并不疲弱。从结构上看，增长的拖累主要来自进口、库存和政府支出等波动项，而非私人部门内生需求的坍塌。表征内需的私人国内最终销售环比折年增长3.9%，较一季度的1.7%明显加快，创下2023年一季度以来的最快增速，凸显内需韧性。 消费方面，二季度明显回暖。实际个人消费支出季调后年化环比增长3.2%，...

中共中央政治局于7月30日召开会议，分析研究当前经济形势与经济工作。本次会议的核心在于明确后续政策定调，强调既要充分发挥存量政策效能，又要及时谋划出台务实管用的增量政策。会议充分肯定了上半年经济结构优化的成效，将经济运行概括为“动能向新、结构向优”的发展态势。数据显示，2026年上半年我国高技术产业增加值同比增长13.3%，显著高于实际GDP增速，其中计算机...

当前，AI芯片供应链正悄然发生一场足以改变未来产业格局的变革。表面上看，这场角逐似乎聚焦于芯片架构、算力性能及能效比；然而在供应链深处，各方争夺的实质是对未来三至五年内稀缺战略资源的掌控，包括晶圆代工产能、高带宽内存、先进封装以及光互连资源。从英伟达高达1190亿美元的供应链承诺，到美光签署的16份战略客户协议，再到三星与博通开创的存储、代工与封装一体化交付...

周五，日韩股市表现强劲，大幅走高。韩国综合股价指数开盘报5657.79点，上涨1.1%；日经225指数上午开盘报61957.1点，涨幅0.14%。截至发稿，日经225指数涨幅进一步扩大至5.27%，报65098.35点；韩国KOSPI指数更是暴涨逾14%，创下历史最高单日涨幅。 消息面上，韩国政府计划向本国主权财富基金注入20万亿韩元（约合139亿美元），用...

**地缘政治与冲突** 伊朗方面表示，在遭受美国猛烈空袭后，将于今日对侵略者实施“惩罚”。据CNBC报道，美军连夜发动报复性空袭后，伊朗革命卫队周四发出威胁，称将升级冲突，并警告任何援助美国的国家都将受到严厉回应。同时，革命卫队宣称完全掌控霍尔木兹海峡，拒绝任何来自千里之外的干涉。 **美国经济数据** 美国经济方面，第二季度GDP增速放缓至1.5%，低于预...

据鼓狮财经7月31日报道，7月30日晚间，宇树科技发布公告，宣布启动首次公开发行股票并在科创板上市的进程。本次发行将采取战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式。 发行方案方面，公司拟公开发行股份4044.6434万股，占发行后总股本的10%，对应发行后总股本为40446.4340万股。初步询价日定于2026年8月5日，网上及网下申购日为2026年8月10日...

**国际要闻与市场综述** **一、 地缘政治与突发事件** 美伊冲突持续升级。当地时间30日，伊朗多地传出爆炸声，美军在约旦、科威特及巴林的军事基地亦遭袭击，战火波及沙特。伊朗宣称使用数枚弹道导弹打击了多个美军基地，并摧毁了3架F-35战机，重创另外3架，但美军予以否认。特朗普表示，哈马斯及加沙地带其他武装团体已同意签署解除武装协议，这被视为落实其“加沙2...

美东时间周四盘后，亚马逊发布财报显示，受人工智能需求激增推动，公司第二季度云业务表现强劲，并上调了全年的资本支出预期。受此消息提振，亚马逊股价在盘后交易中大幅上涨，涨幅接近10%。 据悉，亚马逊今年计划投入高达2200亿美元用于资本支出。这一数字较年初2月份预计的2000亿美元有所上调，且在4月维持该预测后，于此次财报中进一步确认。 中信建投分析认为，光模块...

据媒体报道，比尔·盖茨将于8月14日访问韩国，旨在与SK集团及HD现代集团旗下企业探讨小型模块化反应堆（SMR）领域的业务合作。此次访问的核心议题预计将围绕扩大韩国企业在盖茨创立的TerraPower项目中的参与范围展开。 随着人工智能算力需求的持续井喷，风光等可再生能源在供电稳定性上的短板日益凸显。在此背景下，小型堆配套的AI算力中心正逐渐成为数据中心实现...

苹果公布了第三财季财报，整体业绩超出市场预期。财报显示，公司营收达到1094.2亿美元，同比增长16%；每股收益为2.02美元，同比增长29%。首席财务官凯文·帕金汉指出，每股收益与运营现金流均创下了同期历史新高。不过，由于核心业务存在隐忧，苹果股价在盘后交易中重挫5.85%。 在业务板块中，服务业务增速放缓。该业务营收为307.4亿美元，同比增长12%，低...

亚马逊正式发布第二季度财报，业绩数据亮眼。财报显示，公司营收达2006亿美元，同比增长20%；营业利润为275亿美元，同比增长43%。 云服务业务AWS表现强劲，收入422亿美元，同比增长37%，超过市场预期的406亿美元。受此推动，AWS年化收入规模已达到1690亿美元。 在展望第三季度时，亚马逊预计营收将在1970亿至2020亿美元之间，营业利润在225...

**国际要闻** 1. 美股半导体指数暴涨8%，微软市值创下3万亿美元的历史新高。 2. 美元兑日元大幅跳水逾300点，美元指数跌破100关口。 3. 美国第二季度GDP同比增长1.5%，低于市场预期。 4. 美国6月PCE物价指数环比下降0.1%，为六年来首次负增长；核心PCE同比增速回落至3.3%，符合预期。 5. 美国上周初请失业金人数为19.7万人，...

7月30日晚，人形机器人行业传来重磅消息，备受瞩目的宇树科技首次公开发行股票并在科创板上市的申请已正式获得中国证监会同意注册。这标志着“A股人形机器人第一股”的上市之路已打通，即将开启新的篇章。 本次发行计划拟公开发行4044.6434万股，占发行后总股本的10%。发行完成后，公司总股本将增至40446.4340万股。中信证券担任本次发行的保荐机构（主承销商...

周四，美国公布了一系列重磅经济数据。受进口增长拖累，美国第二季度经济增长放缓至1.5%，低于预期的2.1%，但居民消费支出大幅回暖。当前，尽管通胀持续降温但依旧高于2%的政策目标，叠加美联储内部分歧加剧，市场对于后续加息的博弈再度升温。 经济增速放缓方面，美国经济分析局数据显示，美国二季度实际GDP增速为1.5%，低于预期的2.1%，前值为2.1%。增长主要...

【热点】 金龙羽：固态电池及其关键材料项目目前正处于量产线建设阶段。 明新旭腾：主营业务及战略发展方向均不涉及人形机器人整机制造。 【项目投资】 桂冠电力：拟投资建设潍坊储能项目。 贵研铂业：拟投资1.04亿元建设退役光伏组件回收中试基地项目。 有研新材：拟总投资4.86亿元推进“集成电路用高纯溅射靶材二期扩建项目”。 容百科技：拟投资约47.23亿元建设仙...

7月29日，北京证券交易所组织召开公募基金座谈会，特邀请8家公募机构代表面对面交流，旨在听取各方对促进市场稳定健康发展的意见与建议。会上，与会代表结合当前市场形势，对北交所后续走势进行了深入研判。 大家一致认为，经过近五年的建设，北交所已迈入高质量发展的新阶段，市场规模和上市公司质量持续提升，各方关注度和参与度显著增强。针对近期市场表现，与会代表指出，虽然受...

在斩获全球首个右舵全无人驾驶牌照后，被誉为“中国萝卜”的自动驾驶服务在伦敦迅速走红，并遭遇了Uber和Lyft等巨头的疯狂抢购。

韩股正处于剧烈震荡的“过山车”行情中，韩国存储芯片巨头SK海力士再传重磅利好。据市场消息，SK集团会长崔泰源首次在公开市场直接购入3620股SK海力士股票，总金额约48亿韩元（约合334万美元）。受此提振，SK海力士美股ADR股价单日暴涨超4%。 此次增持是崔泰源首次直接持有SK海力士。此前，他一直通过SK广场间接掌控该公司，后者持股比例约为20%。SK集团...

伦敦时间7月15日下午，Fundsmith半年度交流会。创始人特里·史密斯（Terry Smith）的开场中，转述别人对自己的嘲讽。一家媒体说他可能已经失去理智，甚至会成为下一个尼尔·伍德福德（Neil Woodford，英国曾经最著名的主动基金经理之一，也是一位从基金明星跌落为行业反面案例的人物）。“等这次演讲结束后，大家可以自行判断他们说得对不对。”听过...