七月长鑫，八月宇树。今日（8月6日），宇树科技正式敲定IPO发行价为150.8元/股，由此估算的发行市值约为609亿元。这意味着，持股近30%的90后创始人王兴兴，极有望问鼎科创板90后首富的宝座。值得注意的是，DeepSeek创始人梁文锋也现身战略配售名单，获配股数93.34万股，金额达1.41亿元。接下来令人瞩目的时刻是8月10日，“人形机器人第一股”的网上申购将正式开启。
回望去年底，随着摩尔线程和沐曦股份上市，“中一签赚30万元”的打新赚钱效应还历历在目；行至今年，市场打新情绪依旧高涨。据同花顺iFind统计，今年以来A股共计87家公司成功IPO，上市首日无一破发，诸如长进光子、臻宝科技等上市首日涨幅更是超过10倍。然而，考验运气的往往是，在一万人参与打新中，不足4人能够中签。IPO大年已然扑面而来。
未能中签长鑫的投资者，如今将希望寄托于宇树。2016年，王兴兴怀揣一个叫XDog的四足机器人原型，在杭州租了间办公室，注册资本仅10万元；而到2026年，宇树科技从获受理至6月1日过会，仅历时73天，创下今年迄今最快IPO审核纪录。行至此刻，“人形机器人第一股”已箭在弦上。8月10日，宇树科技线上打新开启，市场普遍预计8月下旬登陆科创板。与此前发行体量巨大的长鑫科技不同，宇树科技中签概率更低。网上初始发行约647万股，即使触发回拨，网上可配售量依然有限，打新成功率大概在0.02%至0.05%区间。
另据披露，本次IPO中宇树科技171名员工合计认购2.7亿元，创始人王兴兴个人出资1500万元。结合150.8元/股的发行价，发行市值约609亿元——但不少市场机构已将宇树科技未来市值预期看到1000亿元甚至2000亿元。部分战略配售名单如此，打新想象空间依旧令投资者们心驰神往。“许愿宇树打新能中”，自确定申购日期起，投资者们便开启了在线祈祷模式。热情背后，是宇树科技已释放出的强劲盈利能力。财务数据显示，2025年，宇树科技实现营收16.99亿元，同比增长332.64%，扣非后净利润5.91亿元，正式实现盈利；2026年1至6月，预计营业收入较上年同期增加35.62%至45.41%。细看其营收构成，2025年人形机器人营收约8.68亿元，占主营业务收入的51.78%，意味着人形机器人业务已接过四足机器人的增长大旗。十年饮冰，难凉热血。招股书中写道：“当下正逢全球AI与具身智能技术突破前夜，曾经这份梦想看似遥远，但通过十年的不懈努力，我们已真正拥有奔赴梦想、实现梦想的底气与能力。”本次IPO的42亿元募资计划中，“智能机器人模型研发项目”拟投入20.22亿元，这个聚焦机器人“大脑”的项目，或许就关系着宇树科技下一程梦想的突破——实现通用机器人的大规模商业化。
科创板90后首富，宇树身后几乎站着半个投资圈。2025年6月最后一轮融资中，宇树科技投后估值达127亿元。股东阵容集结了红杉中国、美团、经纬创投、祥峰投资、顺为资本、敦鸿资产、腾讯、深创投、光合创投等数十家知名机构以及地方国资。在外部股东中，持股比例最大的是美团系——上市前，美团系通过汉海信息、成都龙珠、Galaxy Z三家关联公司合计持股近9.65%，构成仅次于创始人王兴兴和员工持股平台之后的第二大股东阵营。若按时间线追溯，尹方鸣是宇树科技最早的天使投资人。2016年王兴兴创业之际，尹方鸣投资200万元获得了15%的股权，此后2020年8月，尹方鸣作为个人投资者退出股东序列，但仍通过持有天津君万弘毅间接成为股东。外界鲜少看到尹方鸣与宇树科技的互动，但招股书细节显示，2023年，彼时尹方鸣曾自掏腰包5.64万元购买宇树科技的健身泵、机械臂等零部件。与此同时，创始人王兴兴也将成为新晋的90后百亿富豪。上市前，王兴兴直接、间接持有宇树科技近33%的股份，上市稀释后持股仍有30%左右。按目前发行市值测算，王兴兴身家将轻松超越百亿元，如按千亿市值计算更为惊人。
于行业而言，宇树科技IPO颇具风向标意义。据不完全统计，目前有将近20家具身智能公司已处于或启动IPO进程，包括同样冲刺科创板的云深处、傅利叶智能，面向港股的智元机器人、银河通用、星海图、智平方、自变量机器人、逐际动力、跨维智能等——这些公司绝大多数估值都已进入百亿级独角兽行列，甚至越过200亿元门槛。可以想象的是，在具身智能如此火热的当下，作为行业头部公司，宇树科技上市表现将不可避免地成为具身智能赛道公司估值兑现的参照。
IPO大年的窗口期正如年初预判，2026年是IPO大年。宇树之前，MiniMax、智谱两家大模型公司今年1月便在万众瞩目中港股IPO，存储巨头长鑫科技则刚于7月登陆科创板；而宇树之后，算力巨头超聚变、GPU厂商燧原科技、NAND巨头长江存储、商业航天企业蓝箭航天等均在紧锣密鼓地推进IPO最后临门一脚。密集之下，打新情绪异常火热。A股市场上，犹记得去年12月摩尔线程和沐曦股份带来“中一签收益超30万元”的赚钱叙事，紧随其后，2026年以来，更是有恒运昌、大普微、联讯仪器、长进光子、臻宝科技、长鑫科技等超级大肉签出现，几乎每个月，市场都能传来现象级打新回报案例。据同花顺iFind统计，2026年开年至8月4日，A股共计87家公司成功IPO，首日平均涨幅为278%，且上市首日无一破发，哪怕是涨幅最低的欧伦电气，上市首日亦有超20%的涨幅。这意味着，至今为止成功打新的投资者几乎都能赚钱。更进一步看去，诸如长进光子、臻宝科技、联讯仪器等涨幅前列新股，上市首日涨幅分别达1510%、1212%、875%——打新中一签，当日便可获几十万元收益。不过，打新中签比想象中难上太多。悉数87家今年来IPO新股，打新成功几率最高的分别是长鑫科技、华润新能源、惠科股份等，中签率为0.47%、0.14%、0.07%，其余大部分中签率实际上都在0.04%以下，也就是说，10000人参与打新不足4人中签。而这般一签难求，正映衬出投资者对新股上市的热情，尤其是那些打开中国科技未来想象空间的硬科技公司：如眼下正热的宇树，是2025年人形机器人出货量全球第一的公司；此前打新火热的长鑫科技，是全球DRAM第四大厂商。类似叙事，正在密集上演。IPO从来不只是一个交易时刻，时代如何奖励创新，才是更大的命题。
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