韩国股市近期波动加剧且呈现分化态势。周二早盘，韩国综合股价指数（KOSPI）走势如同“W”型震荡，盘中一度暴跌近3%，随后迅速拉升并转涨逾1%，重回6300点关口上方。午后指数虽有所回落，但尾盘再次发力，最终涨幅超过1%。相比之下，KOSDAQ指数表现更为强劲，受机构投资者连续净买入推动，盘中强势反弹并触发熔断机制，暂停了程序化交易。这是该指数连续第三个交易日触发熔断，也是年内第30次，其中买方触发占比超过一半。自7月以来，KOSDAQ波动加剧，熔断频率显著上升。半导体龙头“存储双雄”SK海力士和三星电子盘中虽一度转涨，但随后回落，目前跌幅有所收窄。
针对市场剧烈波动，韩国监管层面的“救市”举措持续加码。韩国财政部长具润哲在内阁会议上承诺，将致力于改善市场基本面，确保长期结构性稳定，并迅速落实限制单股杠杆ETF使用的措施。此前，具润哲已就仓促引入杠杆ETF致歉。此外，韩国总统办公室政策室长金容范因相关决策问题面临刑事指控，而总统李在明也因股市暴跌及由此引发的经济不稳，其支持率跌至45.9%，创就任以来新低。
韩国金融监管部门已推出多项降杠杆措施。据悉，监管机构正推动引入“紧急行动权限”，允许在紧急情况下快速调降单股杠杆产品的杠杆倍数，目前此类产品多为2倍收益，若启用该权限，倍数可降至1.5倍或1倍。受此影响，韩国股票杠杆ETF交易量大幅萎缩。与SK海力士挂钩的最大规模单一股票杠杆ETF周一成交量降至5900万份，创6月以来新低；与三星电子挂钩的同类ETF成交量也降至5月底上市以来的最低水平。
通胀降温及地缘政治缓和为剧烈波动的韩国市场带来阶段性利好。数据显示，7月韩国CPI同比涨幅从6月的3.2%降至2.8%，低于市场预期；核心CPI同比上涨2.6%。油价下行是本轮物价回落的主要动力，7月韩国汽油和柴油价格环比分别下跌6.2%和6.7%，有效缓解了输入性通胀压力。然而，当前通胀水平仍高于韩国央行2%的目标，风险尚未完全出清。此前，韩国央行加息并释放紧缩信号，加剧了市场震荡。7月底，以财长具润哲和央行行长申铉松为首的经济金融高层召开紧急联席会议，宣布了一系列救市措施。
针对韩股后续走势，市场持谨慎修复态度。Kiwoom证券分析师Han Ji-young指出，受此前超卖情绪、隔夜美股大涨及油价暴跌提振，投资者情绪有所改善。但受半导体权重板块风险消化影响，机构抛售虽有所放缓，但预计指数上行空间有限。他认为，与其期待指数大幅上涨，8月份股市更可能进行支撑测试、巩固底部，并逐步解决板块集中度过高的问题。