一个周末过去，市场恐慌情绪重燃。继上周五史诗级反弹后，韩国股市本周开局即现反转。周一，受获利回吐和杠杆资金撤离影响，韩国综合指数（KOSPI）早盘一度暴跌超5%。截至发稿，跌幅虽有所收窄至4.5%，报6292.39点，但情绪依然脆弱。日经225指数也受拖累下挫超1100点。韩股“存储双雄”三星电子和SK海力士双双跌近8%。盘面上，外资与机构投资者抛售加速，而个人投资者则趁低吸纳，多空博弈激烈。
上周五，韩国股市曾上演报复性暴涨。在SK海力士和三星电子股价飙涨逾25%的带动下，KOSPI指数暴涨超18%，创下历史单日最大涨幅，外资单日净买入额高达7.2万亿韩元，刷新纪录。
然而，短短一个月内，韩国股市便从全球“牛冠”沦为“熊首”，表现惨烈。数据显示，截至7月31日，KOSPI上市的917只股票中，超过六成下跌；KOSDAQ上市的1728只股票中，近四分之三下跌。7月，两大指数分别大跌22.2%和21.4%，创下自2008年全球金融危机以来的最大月度跌幅。更令人咋舌的是，从6月23日至7月30日的一个多月里，KOSPI指数累计下跌近四成，蒸发市值超过2800万亿韩元，这一规模已超过韩国全年的GDP总量。此外，韩国投资者的“弹药库”也大幅缩水，存款规模在两个月内减少了超过35万亿韩元。
尽管外资抛售速度在7月有所放缓（净卖出9.8万亿韩元），但业内普遍认为，外资流向尤其是对半导体和金融股的配置，将决定八月行情。分析指出，此次调整主要源于情绪低迷，企业基本面并未恶化，反弹可期。Kiwoom证券研究员韩智英认为KOSPI仍处超卖区间，三星和SK海力士的表现是关键；汉拿证券研究员李在满则指出，外资通常在急跌后维持六个月的净买入趋势，且三星电子在MSCI指数中的权重劣势已缩至历史低位，资金回流概率增加。
风暴过后，华尔街投行纷纷唱多。花旗维持KOSPI年内目标点位10000点不变，认为存储芯片基本面稳健、估值处于历史低位，且韩国经济基本面和政策组合构成支撑。摩根士丹利则将韩国股市评级上调至“超配”，目标价9000点。该行认为，随着“杠杆出清”接近尾声，拥挤交易和杠杆平仓过程已过半，为投资者参与AI交易和工业超级周期提供了入场良机。摩根士丹利预计，Kospi指数将在5500点至10500点区间波动，认为三星电子和SK海力士将提供估值支撑，工业、国防及金融行业将受益于利好因素。