今日，日韩股市迎来史诗级大逆转。韩国KOSPI指数一度暴涨超16%，刷新历史最大单日盘中涨幅纪录。SK海力士飙升24%，三星电子涨幅超20%。日经225指数亦大涨逾5%，盘中飙升超过3200点。软银股价一度涨超15%，直逼涨停板。与此同时，港股半导体板块大幅走高，南方两倍做多海力士ETF涨超56%，南方两倍做多三星电子ETF涨超44%。
就在几天前，这个市场还沉浸在极度恐慌之中。7月29日，韩国KOSPI指数一度暴跌逾12%触发熔断；7月以来，该指数月度跌幅高达33.19%，创下历史最大单月跌幅纪录，甚至超过了1997年亚洲金融危机时期的27.24%。从“踩踏式暴跌”到“史诗级反弹”，多重利好集中引爆了这一行情。
首先是政策与资金的双重加持。韩国财政部宣布将于明年成立主权财富基金，初始规模至少20万亿韩元，重点投向人工智能、数据中心等战略产业，被市场视为政府稳定股市、力挺AI产业的明确信号。此外，SK集团会长崔泰源罕见地在公开市场买入SK海力士股票，价值约48亿韩元，这是他首次以个人名义直接持股，被广泛解读为掌门人对公司长期价值的强力背书。
其次，市场去杠杆进程接近尾声。此前暴跌主要源于杠杆仓位的被迫收缩。摩根大通数据显示，以韩国资产为标的的杠杆ETF规模从6月底的500亿美元大幅缩减，多空比明显下降。这意味着此前“价格下跌触发保证金追缴、ETF再平衡和机械卖出”的恶性循环已被打破，市场正从“卖压衰竭”状态转变为“一点利好即可引发剧烈回补”的敏感状态。AI对冲基金高杠杆爆仓更是成为华尔街押注“AI交易”触底的最新信号。
再次，巨头财报重燃了市场对AI的信仰。隔夜美股科技股全面爆发，微软发布强劲财报，云业务增长远超预期，股价暴涨超15%，单日市值增加约4500亿美元，创下股市历史之最。亚马逊同样交出亮眼成绩单，云计算业务营收超过分析师预期，对AI服务的旺盛需求连续第五个季度推动销售加速。
面对这一反转，主流声音纷纷发出“抄底”号召。鼓狮财经APP在韩股暴跌当日便发文指出，基于历史数据与当前形势，这里大概率是一个适合投资的“黄金坑”。摩根大通认为，韩国股市去杠杆化进程已大致完成，筹码面压力减轻，市场正逐步接近阶段性底部。汇丰银行策略团队则建议将股票仓位提升至“最大超配”，理由包括经济增长预期已充分下修、企业盈利持续超预期、估值具备安全边际以及债券收益率回落空间等。汇丰银行指出，全球股市距离历史高点仅约1%，市场已证明其能够承受油价飙升、地缘冲突升级及科技股调整等一系列利空，而真正尚未被充分定价的，反而是企业盈利持续超预期及债券收益率回落可能带来的新一轮上涨动力。