在A股市场回调的背景下，大机构资金积极进场，推动股票型ETF持续吸金。本周五，全市场宽基ETF单日净流入高达555亿元。午后，A股上演V型反转，主要指数全线收涨。截至收盘，沪指上涨0.89%，深证成指涨2.79%，创业板指大涨4.16%，科创50指数涨3.04%。多只宽基ETF当天显著放量，显示出大资金买入的明确意图。其中，沪深300ETF华泰柏瑞、创业板ETF易方达、沪深300ETF华夏、中证500ETF南方、沪深300ETF易方达、科创50ETF华夏、中证1000ETF南方单日净流入额分别达到103.19亿元、63.64亿元、59亿元、57.06亿元、49.61亿元、37.87亿元和31.56亿元。
股票型ETF已连续15个交易日获得资金净流入，自9月28日至10月23日累计净流入规模达到3198.08亿元。核心宽基ETF成为这一轮吸金的主力。跟踪沪深300指数、科创50指数和创业板等指数的宽基ETF合计净流入超过2955亿元。其中，沪深300ETF华泰柏瑞净流入475.02亿元位居首位，科创50ETF华夏净流入398.39亿元，创业板ETF易方达净流入384.6亿元，沪深300ETF易方达净流入269.28亿元。此外，上证50ETF华夏、沪深300ETF嘉实、沪深300ETF华夏、中证500ETF南方、中证1000ETF南方等产品的净流入资金均超过120亿元。
中信建投证券研报指出，本轮资金流入呈现出以下特征：首先，从交易特征和偏好来看，符合大机构资金增持和配置权益资产的风格；其次，增量资金主要集中于少数核心宽基产品，部分产品在尾盘集中放量，且资金流入期间市场持续调整，体现了较强的大机构入场特征；再次，大额资金流入多发生在市场宽幅调整阶段，与大机构逆势入场的稳市节奏一致；最后，本轮资金在继续以沪深300为核心的同时，也重视科创50和创业板指等科技创新板块的配置价值，有助于缓和核心权益类资产的调整压力并稳定市场预期。
与此同时，更多增量资金正在赶来。备受市场关注的首批18只主动ETF已于周五启动募集，有望为市场带来上百亿元增量活水。首批主动ETF开售即火爆，3只“日光基”提前封盘，18只产品首日合计认购金额超150亿元。10月23日开售首日，易方达基金、摩根基金、富国基金旗下主动ETF产品均触达20亿元募集上限。此外，还有2只产品募集规模超过10亿元，4家超过5亿元。若后续顺利完成募集和建仓，预计将为A股市场带来360亿元增量资金。
首批主动ETF热卖的原因在于其独特的优势：它结合了主动基金和ETF的特点。与普通指数ETF不同，主动ETF不需要完全复制指数，基金经理可以自主选股和调仓；同时，它又保留了ETF持仓透明、场内交易方便、交易成本较低等特点。这18只产品中，包含均衡策略9只、价值4只、红利3只，成长与质量各1只；主观投资13只、量化投资5只。其中，15只采用“主动经理+指数经理”双经理制，产品名称与投资策略也比较直观。这18只产品分别来自18家基金管理人，沪、深交易所各上市9只，每只募集上限为20亿元。
从全球市场看，主动ETF已经进入快速扩张阶段。据ETFGI数据，截至2026年8月末，全球主动ETF规模达到2.72万亿美元，年内净流入6636亿美元，双双创下历史新高；资金已连续77个月净流入，近10年年均复合增速超过50%。对于当下市场，淡水泉投资表示：“判断一轮调整是否到位，不仅要看跌幅，也要看换手：跌幅反映的是价格调整是否充分，换手反映的是交易筹码的结构优化。从幅度看，科技与非科技资产均经历了较为充分的调整。从换手看，本轮调整虽然只有三个多月，但筹码交换程度很高。前期交易拥挤的抱团资产，已在反复震荡中完成了较高程度的筹码交换。简而言之，本轮调整已相对充分，前期积累的拥挤交易得到了较大程度的释放。”