美东时间9月30日，美光科技发布2026财年第四季度及全年财报。财报显示，公司营收与净利润双双大超市场预期，核心数据中心业务强劲增长，带动整体毛利率显著提升。受益于人工智能需求推动，美光对2027财年第一季度的业绩指引同样表现乐观，预计营收与每股收益均将优于市场预期。
2026财年第四季度，美光营收创历史新高，达到542.29亿美元，环比增长31%，同比暴涨379%。GAAP净利润达377.01亿美元，同比增长1077.79%；非GAAP净利润为383.98亿美元，摊薄每股收益33.42美元，远超分析师预期的31.83美元。非GAAP毛利率从上一财年同期的45.7%跃升至87.0%，环比提升约2个百分点。非GAAP运营收益达446.36亿美元，运营利润率高达82.3%。经营现金流达到439.73亿美元，期末流动性储备高达754.8亿美元。
2026财年，美光科技营收创历史新高，达到1332亿美元，同比增长256%；GAAP净利润为849.69亿美元，非GAAP净利润为867.60亿美元，非GAAP摊薄每股收益75.52美元，同比增长811%。全年毛利率为81.1%。
分产品线来看，DRAM业务是绝对主力。全年DRAM营收首次突破1000亿美元，达到1006.79亿美元，同比增长252%，占总营收的76%。NAND业务全年营收为317.90亿美元。第四季度单季，DRAM营收为397.77亿美元，占总营收的73%，ASP环比实现高双位数上涨；NAND营收为141.02亿美元，占总营收的26%，ASP环比大涨约30%，比特出货量环比增长约10%。
数据中心业务是本季最大亮点。云内存业务收入为162.83亿美元，较去年同期增长约258.42%，毛利率为83%，经营利润率为76%。核心数据中心业务收入为180.02亿美元，较去年同期增长约1041.53%，毛利率为90%，较上季提升3个百分点，经营利润率为85%。移动及客户端业务收入为131.14亿美元，较去年同期增长约248.78%，毛利率为90%，较上季提升3个百分点，经营利润率为88%。汽车及嵌入式业务收入为68.24亿美元，较去年同期增长约375.87%，毛利率为84%，较上季提升5个百分点，经营利润率为79%。
美光给出了极为强劲的下一季度指引：预计2027财年第一季度营收为600亿至630亿美元，中值615亿美元，显著高于分析师预期的570亿美元；预计非GAAP摊薄每股收益为38.15美元，也远超市场预期的35.40美元。但毛利率指引略逊，公司预计第一财季毛利率约为86.25%，低于第四季度的87%，也低于分析师预期的86.7%。CFO Mark Murphy表示，第一财季预计将是2027财年的毛利率低点，之后全年剩余季度的毛利率将进一步提高，只是价格上涨速度将趋于温和。CEO Sanjay Mehrotra在财报电话会上透露，公司迄今已签署26份战略客户协议，这些协议预计将覆盖到2030年公司营收的35%以上。加上其他客户承诺，2027财年超过75%的产出已经被客户锁定。他预计存储芯片供需紧张的状况在2027和2028财年将比2026年更加严峻。