AI浪潮的红利正从GPU向存储层蔓延。据知情人士透露，韩国SK海力士旗下的存储子公司Solidigm正考虑最早于2027年在美国上市，潜在估值高达1500亿美元。若计划顺利实施，这将刷新美股半导体IPO的历史纪录，成为全球资本市场瞩目的科技上市案之一。
截至上周五收盘，SK海力士股价上涨2.78%，报191.56美元/股。据悉，Solidigm近期一直在与投资银行会面。据路透社引述三位知情人士报道，各方正竞相角逐此次IPO的承销职位，预计最早于2027年举行。虽然谈判尚处于早期阶段，数字仍可能变动，但当前桌面上的数据已令人震惊：估值1500亿美元，发行融资额约150亿美元。若能维持此水平，将成为美国史上规模最大的半导体上市案，远超Arm Holdings 2023年上市时的540亿美元估值，以及Cerebras Systems今年早些时候的560亿美元估值。
五年前，Solidigm尚未以当前形态存在。2020年，SK海力士斥资约90亿美元收购了英特尔的NAND闪存和固态硬盘业务，随后于2021年将其整合为独立子公司。该公司总部位于加州兰乔科尔多瓦，专注于生产部署于服务器后端的企业级固态硬盘，而非消费级笔记本产品。这正是当前人工智能基础设施建设所聚焦的核心内存市场，也正因如此，这家成立仅五年的子公司突然被热议为估值1500亿美元的企业。
当前市场关注的焦点不仅在于GPU短缺和HBM分配之争。根据TrendForce的数据，2026年企业级SSD将超越客户端SSD和智能手机，成为NAND闪存最大的单一应用领域，上半年合同价格环比上涨幅度达55%至75%。闪迪也公开表示，NAND供应不足的状况将持续至2026年以后，客户已锁定2027年的供应承诺。一个高端AI GPU高效运行可能需要约16TB的NAND闪存，而一个完整的AI服务器机架则可能需要超过1PB的闪存容量。正是这种巨大的容量需求，使得存储领域同样面临着与内存芯片领域相似的短缺问题。
面对机遇，Solidigm并未退缩，而是早早押注于超高容量OLC驱动器。目前公司已推出60TB和122TB的驱动器，并计划推出1244TB版本。这种专业化战略在业绩上得到了体现：2026年第一季度，以Solidigm为主的SK海力士企业级SSD业务实现营收46.4亿美元。据TrendForce统计，截至2025年第四季度，SK集团在企业级SSD市场的份额已达30.2%，仅次于三星。
尽管上述任何一点都无法保证IPO将以1500亿美元估值进行，甚至无法确保如期推进。路透指出，包括交易规模和定价在内的各项计划仍属初步阶段，可能随市场状况变化。但在正式提交申请之前出现如此早的投机性传闻，往往会在投行实际测算后得到修正。不过，Solidigm冲击IPO，表面是SK海力士的资本运作，底层是AI产业链估值重排。算力的尽头是内存，内存的尽头是企业级存储，存储的尽头则是将数据转化为可调度、可回放、可推理的资产。未来审视AI龙头，不仅要看谁拥有HBM和GPU，更要看谁具备122TB、244TB乃至PB级的企业级SSD交付能力。Solidigm若真在2027年敲钟，便证明了一件事：在AI浪潮中，不仅“会算”的芯片值钱，“记得住”的芯片也被重新赋予了价值。