**存储芯片板块强势反弹：全球复苏与政策支撑下的AI硬科技复苏**
经历了一轮恐慌性抛售后，全球AI科技板块开始收复失地。周二，亚太地区的存储芯片板块表现尤为亮眼，强势反弹的势头迅速蔓延。
**亚太市场领跑，A股上演V型反转**
韩国股市率先发力，韩国综合指数上涨超4%。作为韩股“存储双雄”的代表，SK海力士股价涨近4%，三星电子涨超5%。日本市场同步回暖，日经225指数涨幅扩大约2%，存储巨头铠侠股价飙升近12%。台湾加权指数高开高走，涨幅扩大至逾3%。
港股市场主要指数表现相对平稳，但存储芯片和半导体股表现活跃。南方两倍做多三星电子ETF涨超16%，南方两倍做多海力士ETF涨超12%，兆易创新涨超13%，澜起科技涨超10%，中芯国际涨超8%。
A股市场则上演了精彩的V型反转。科创50指数大涨近7%，创业板指涨幅扩大至5%，深证成指涨超3%。存储芯片、半导体CPO、PCB等AI产业链方向在经历大幅回调后迅速拉升，成为领涨主力。尽管盘中铜冠铜箔、华工科技、金安国纪等多股一度跌停，存储芯片龙头德明利总市值也一度跌破1000亿元，但随后AI硬科技产业链全线回升。北方华创、大族激光等多股涨停，华虹宏力涨超17%，杰华特、沐曦股份、东芯股份、寒武纪、中芯国际等快速冲高。
**全球需求强劲，韩国出口数据亮眼**
此次存储板块的强势反弹，源于全球对AI算力硬件需求的旺盛。数据显示，韩国出口在7月上旬强劲爆发。据韩国海关总署统计，经工作日调整后，7月前20天出口同比大幅跃升62.9%，出口总值创下历年同月同期最高水平。未经调整的出口增幅为52.3%，进口增长20%，贸易顺差达122亿美元。其中，芯片出口是此次增长的核心引擎，同比飙升180.6%，计算机相关产品出货量增幅更接近232%。
SK集团会长崔泰源在济州论坛上表示，全球企业抢购存储芯片的程度须用“恐慌”来形容。他预测，明年全球半导体需求将大幅增长，人工智能领域需求预计较今年增加60%至100%，整体半导体产品需求也将增长至少50%至60%。由于建晶圆厂需要两年以上时间，2025年规划的投资最快也要到2027年才能出产能，这意味着明年几乎没有实质性产能扩张。此外，三星电子正评估将美国泰勒厂的初期生产规模扩大至原计划的2倍。
**政策护航与机构看多**
A股及港股存储板块的反弹，主要得益于“资金托底”与“政策护航”的双重支撑。周末，“国家队”率先释放百亿级增持信号，中国国新、中国诚通表态坚定看好中国资本市场发展前景，将继续增持中央企业股票。紧随其后，多家核心央企和行业龙头集体出手，通过密集发布增持、回购、分红、业绩预喜等方式多维稳市。昨日，证监会召开投资者座谈会，释放出稳市场的强烈信号。
对于本轮存储股的反弹，华尔街机构整体看多AI存储超级周期，认为此前的下跌属于情绪错杀。摩根大通指出，当前存储股的调整并非行业基本面恶化，而是市场从炒作增长预期进入验证盈利持续性的阶段。虽然短期可能受情绪影响，但未来12至24个月，AI驱动的存储供需紧张格局并没有改变。
摩根士丹利认为，虽然存储股交易已经十分拥挤，但这不等于行业即将进入下行周期。该行重新定义了本轮周期，认为HBM、高端DRAM等AI存储已从普通周期品升级为AI基建的核心瓶颈与战略资产，长期供需紧张格局将持续数年，当前的市场短期抛售均为已知旧利空，属于“黄金坑”调整。
瑞银此前持续加码看多，认为结构性供应不足的局面至少会持续到2028年中期。随着AI需求的持续增长以及长期供应协议谈判仍在进行，存储芯片市场的周期正在“进一步趋强”。