德明利今日盘中再度封死跌停，这已是该股连续第五日跌停。股价报收434.6元，创下4月10日以来的新低。相比6月26日创下的980元高点，目前股价已大幅回撤55.65%，总市值更是跌破1000亿元大关。
究其原因，公司业绩预告成为了此轮下跌的直接导火索。公司此前公告显示，预计2024年上半年营业收入将达160亿至180亿元，同比增长289.39%至338.06%；归母净利润预计为57亿至65亿元，而去年同期为亏损1.18亿元。根据一季度归母净利润33.46亿元推算，二季度净利润预计为23.54亿至31.54亿元，环比有所下降。此前，在全球芯片景气周期的带动下，德明利股价最高曾翻了近4倍。然而，随着6月底全球存储芯片板块进入调整，德明利股价高位回落，短短不到一个月便遭遇“腰斩”。而此次业绩数据的波动，更是加速了回撤进程。正如市场所言，业绩期往往是估值兑现的最佳时刻。对于此前高估值的公司，业绩是最后一道门槛，一旦出现偏差，高度拥挤的交易往往会瞬间引发资金踩踏。
今日，除了德明利外，A股存储芯片概念股也出现了集体下挫。截稿时，有研硅跌幅超过11%，诚邦股份、时空科技、柏诚股份、三孚股份、至纯科技等个股纷纷跌停，先导基电、领先股份、红板科技逼近跌停，中京电子、康强电子、博杰股份、江化微、晶升股份等跌幅均超8%。从市场情绪来看，存储芯片板块目前仍处于调整阶段。尽管基本面尚未发生实质变化，但市场情绪的波动、资金的获利了结、股价的持续下跌以及各类消息面的利空，都给该板块带来了巨大压力。
对于当前回撤幅度已较大的存储芯片板块，全球范围内是否已到底部？各大投行观点不一。美银和高盛等机构认为，资金正在大幅减持AI半导体板块，韩国、日本、中国台湾以及美国本土的半导体公司是主要的资金流出地，资金正转向传统消费、能源等低估值板块。而包括韩国、日本在内的部分投行则坚持认为，AI存储芯片供不应求，价格仍处于上涨通道，市场回调反而可能是新机会。国内券商也发布报告，从四个维度进行分析：一是融资余额，对比前几次去杠杆过程，当前出清尚未过半；二是散户经纪商保证余额，已降至年初较低水平；三是强平规模，近期较此前高点显著回落；四是杠杆ETF规模，虽然显著回落，但多数ETF份额反而逆势上升。其中，杠杆ETF规模是核心观测指标，其规模变化与韩股波动率高度正相关。若杠杆ETF规模回落至4月初水平或负债端持续流出，可视为杠杆压力的出清。