9月18日，沉寂已久的房地产板块迎来了久违的爆发。午后开盘不久，万科A股价便强势封死涨停，封单量超过123万手，折合资金约4.1亿元，全天成交9.08亿元，主力资金净流入达2.27亿元。作为曾经的“地产一哥”，万科近期虽持续承压，但今日却表现抢眼。除万科外，绿地控股、世联行纷纷涨停，世联行更是一举走出三连板态势，新城控股紧随其后，招商蛇口、滨江集团、保利发展、金地集团等头部房企亦集体跟涨。
资金为何选择此时押注地产？9月18日国新办召开的“十五五”住房城乡建设高质量发展新闻发布会给出了答案。住建部明确表示，将推动住房公积金高质量发展，扩大制度覆盖面，支持个体工商户、非全日制从业人员及其他灵活就业人员自愿缴存。实际上，修订后的《住房公积金管理条例》将于9月20日正式施行，提取情形由6种增至9种，装修住房、支付物业费均被纳入可提取范围。这一信号释放出明确意图：政策工具箱仍在持续释放利好，且措施愈发具体、贴近民生。
从更宏观的视角来看，9月以来，各地已密集出台住房消费支持政策，涵盖购房补贴、信贷优化、现房销售制度改革以及老旧住房自主更新等多个方面。随着“金九银十”销售旺季的临近，政策端与销售端的共振预期，为资金提供了强有力的做多理由。
然而，若仅凭政策消息，万科未必能封得如此坚决。翻开万科的基本面，现状并不乐观。9月16日，万科企业及前董事会主席郁亮被长沙中院发布限制消费令，涉及未履行债务498.8万元。截至今年6月底，万科有息负债高达3512.6亿元。更早披露的2026年中期报告显示，公司上半年亏损达149.51亿元。今年6月至12月，公司公开债到期规模合计101.2亿元，兑付压力依然巨大。一家半年亏损近150亿、背负巨额债务的企业，股价却直冲涨停，这背后的资金逻辑值得深思。
当前，房企基本面仍处于磨底阶段。万科的涨停，本质上是市场在极低估值水平下，由政策预期点燃的一次超跌反弹。公司股价从前期高点一路下挫，总市值一度缩水至368亿元左右，任何边际改善的信号都可能被放大为做多契机。值得注意的是，午后万科港股涨幅一度超过16%，房地产、保险、银行板块尾盘集体拉升，市场情绪显著回暖。一根涨停阳线虽无法改变万科半年亏损149亿或背负三千多亿负债的现实，但足以表明，在经历了漫长的行业寒冬后，市场对于“政策底”的共识正在重新凝聚。