今日盘中，溜溜梅股价最高触及197.70港元，创下6月上市以来的新高，盘中涨幅一度接近20%，成交同步放大，总市值约155亿港元。此次上涨缺乏独立公告催化，主要源于资金博弈。6月15日挂牌上市时，因股票简称拼音缩写“LLM”与大语言模型重合，公司被市场戏称为“最正宗LLM概念股”，这一话题在投资者社区迅速发酵。尽管上市首日即录得超200%的涨幅，基石投资者阵容豪华，上市仅三个月估值重估幅度已十分显著。
上市首日，溜溜梅超额认购逾6586倍，刷新港股消费新股纪录，一手中签率仅1.5%。9月7日，公司获纳入港股通标的，生效当日午前股价一度涨超21%。南向资金随后持续增持。此外，今日港股大模型板块整体走强，智谱、MINIMAX等股涨幅居前，为溜溜梅的股价提供了外部环境支撑。
从基本面来看，公司上半年业绩表现稳健。营收10.61亿元，同比增长10.6%；净利润1.41亿元，同比增长33.5%。毛利率由去年同期的34.6%回升至37.3%，归母净利率提升至13.3%。利润增速快于收入，主要得益于产品结构优化。其中，梅冻品类增长15.9%，毛利率高达48.9%，成为利润增长的核心引擎。梅冻主打零脂肪、零防腐剂、零人工色素，在天然果冻细分市场占据主导地位。相比之下，传统梅干零食收入略有下滑，但西梅及其他果类增长迅猛。
渠道方面，零食量贩店收入3.93亿元，增长16%，占比达37%，取代传统经销成为第一大渠道。线上自营增长最快，达45.9%。溜溜梅目前在国内果类零食零售额中排名第一，天然成分果冻市场份额约为45.7%。可比公司盐津铺子上半年线下渠道收入增长17.46%，在同行业中表现靠前。
估值方面，今日大涨后，公司滚动市盈率已突破60倍。按155亿港元市值计算，对应2026年预测净利润约60倍。虽然港股通纳入带来的流动性改善支撑了估值中枢，但当前价格已隐含了较高的增长预期，现价对应的安全边际相对有限。