周五，日本央行宣布将政策利率上调25个基点至1.25%，这一水平创下了自1995年以来的31年新高。这是时隔三个月后的再次加息，标志着自2024年3月以来大致每半年加息一次的节奏正在加快。尽管决议以多数票通过，但浅田统一郎和佐藤绫野投下了反对票。浅田认为剔除生鲜食品的CPI涨幅低于2%，且经济形势未必强劲；佐藤则认为经济和物价形势并未显著加速，此时加息并不合适。然而，市场反应出乎意料，加息落地后日元全线走弱。截至发稿，美元兑日元汇率升至156.98，涨幅0.65%；欧元、英镑、加元兑日元涨幅均超过0.7%，澳元兑日元涨幅更是达到0.96%。
在制定政策时，日本央行首要考量的是剔除暂时性波动后的核心通胀率。尽管8月核心CPI同比上涨1.7%，低于预期的1.8%及上月的1.8%，连续第七个月未达到2%的目标，但央行更关注的是趋势而非单月数据。央行指出，潜在通胀存在突破2%目标的风险：批发通胀依然居高不下，企业间的成本压力正逐渐向消费端传导。随着企业将更高的工资成本转嫁给消费者，加之通胀预期上升，潜在通胀率已逼近2%。此外，近期日元贬值也可能进一步推高物价。从可持续稳定实现价格目标的角度出发，调整货币支持力度显得十分必要。
展望未来，日本央行表示将综合评估中东局势、AI需求及汇率对物价的影响，适时调整货币政策。市场正密切关注行长植田和男将于下午3点30分举行的新闻发布会，期待其释放更明确的鹰派信号。本月，美联储启动了三年来首次加息，多数委员预计年底前还将加息一两次；欧洲央行也开启了自6月以来的首次加息。主要央行的同步收紧使得美日利差成为焦点，这也是支撑日本央行此次行动的外部因素。此前，富国银行亚太宏观策略主管Chidu Narayanan建议卖出日元兑美元，他认为日本央行要满足甚至超越市场预期（隐含2027年7月前每隔一次会议加息25个基点）的门槛很高。
决议公布后，多家机构解读偏向鸽派。大和证券高级经济学家南健人认为声明整体印象偏鸽，新任理事佐藤绫乃和浅田东一郎由首相任命，未来进一步加息可能面临阻力。SMBC首席外汇策略师铃木博文指出，加息符合预期，但反对票略感意外，这在一定程度上缓和了市场对进一步加息的预期。汇丰银行（香港）首席亚洲经济学家弗雷德·诺伊曼也认为，声明的语气加上两张反对票，让人怀疑日本央行在进一步收紧政策上是否会保持谨慎。