受通胀数据超预期影响，市场对美联储9月加息的预期已发生显著逆转。高盛最新预测显示，美联储将从原本的“按兵不动”转为加息25个基点；据《华尔街日报》统计，在受访的20家机构中，已有16家预计美联储将在9月加息，占比高达80%。市场对美联储政策路径的预期正明显向“更高、更久”的方向倾斜。
高盛此次“改口”，核心逻辑在于对美联储沟通信誉的判断，而非经济基本面。高盛首席经济学家戴维·梅里克表示，虽然核心PCE通胀的年化速度已改善至约2.5%，通胀超出2%目标的部分也被视为一次性因素，但面对市场已将9月加息概率推高至90%的现状，美联储若选择按兵不动，恐引发剧烈市场波动，这是FOMC希望避免的。此前，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的鹰派讲话已释放出“若数据不够完美则加息”的信号，而8月核心CPI的超预期回升恰好落在了这一门槛之内。此外，近期油价上涨也增加了票委转向支持加息的可能性。
多家机构已明确押注9月加息。据《华尔街日报》最新汇总，在受访的20家机构中，有16家预计美联储将在9月加息。其中，多数机构预计2026年累计加息50个基点，部分机构甚至预测将加息75个基点。摩根大通放弃了此前偏等待的判断，调整预测为9月和12月各加息25个基点，理由是核心PCE通胀向2%目标靠拢的进展极为有限。三菱日联则放弃了2026年维持利率不变的预测，转而预计9月加息25个基点，并提示此次加息存在成为“政策错误”的可能性。花旗经济学家同样预计9月加息25个基点，认为核心通胀超预期回升叠加能源价格上涨，可能足以促成市场共识。