一只上市仅两个月的港股，正上演着五天翻倍的惊人行情。海光芯正今日高开，盘中最高触及195港元，涨幅一度超三成，截至发稿报184港元附近，涨逾两成。对比9月2日收盘的92港元，五个交易日过去，股价已接近翻倍。
该公司于6月29日登陆港交所主板，属于首批AI硅光互连企业，主营自研硅光芯片与高速光模块。上市初期表现平淡，8月上旬甚至跌至81港元，市值缩水至70多亿。转折点出现在9月，股价发力集中在近期几个交易日。9月7日收涨8.57%，9月8日午后直线拉升收涨31.58%，今日早盘惯性冲高，盘中最高摸到195港元，市值一度逼近180亿港元。在此期间，恒指微跌，美股普跌，海光芯正的逆势狂飙在盘面上格外显眼。
这轮暴涨有清晰的驱动逻辑。9月4日，公司中报业绩说明会上释放利好，副总经理胡勇表示高速光模块行业不缺订单只缺产能，订单已排满至2027年，下半年将向海外头部客户出货1.6T光模块，3.2T与6.4T的NPO、CPO产品正处于研发验证阶段。9月7日，双利好落地：一是正式调入港股通标的，二是宣布与全球晶圆代工厂格罗方德建立深度战略合作，推进6.4T NPO产品的工程落地与量产。港股通引入增量资金，格罗方德合作落地量产预期，当日成交额激增至4.28亿港元，股价收涨8.57%。
海光芯正的光模块产业链故事稀缺，具备硅光芯片、封装耦合到模块制造的全链条自研能力，对外宣称掌握全国产化硅光芯片能力，客户覆盖国内及北美主流互联网企业。股东阵容豪华，包括阿里巴巴、小米智造基金、北京信息产业发展基金，以及近期入股的中天科技。行业景气度也支撑其表现，AI算力竞赛推动光模块从800G向1.6T迁移，头部厂商产能吃紧，订单外溢至硅光新势力。
港股通、排满的订单、1.6T出货与6.4T量产预期，在短短几个交易日集中兑现。好公司股价同样可能买贵，五天翻倍后安全边际已大幅降低。此时进场，赚的是情绪的钱，亏的可能是估值回归的钱。追涨前需问自己：是赚产业趋势的钱，还是下一个接棒者的钱？行情越热，越需保持清醒。