9月8日，光纤概念板块震荡走强，杭电股份再次成为领涨龙头。这只老面孔早盘低开后直线拉升封死涨停，拿下10天内的第4个板，股价报收40.66元，年内累计涨幅已超过400%。与此同时，华脉科技拿下第二个涨停，长飞光纤盘中涨超4%，永鼎股份、通鼎互联、亨通光电等纷纷跟涨，中证通信设备主题指数当日上涨2.80%。当日半日里沪指涨0.36%，全市场超3400只个股飘红，算力链与顺周期资源股并驾齐驱。
消息面上，9月7日傍晚工信部印发的《信息通信行业发展”十五五”规划》是主要推手。规划在算力传输通道建设上单独划重点，部署了400G及以上高速传输技术、建设光纤直达链路以及推动100G光网设备下沉。资金买的是这份五年规划的落地节奏。400G及以上传输、光纤直达链路、100G下沉，指向传输网络从骨干层向城域层、边缘层的逐级渗透，每一层升级都对应新的光纤用量。规划还点名了1.6T光传输系统、200G-PON、空芯光纤光缆等大容量产品，目标到2030年智能算力规模达到9800EFLOPS，相比2026年6月底的2185EFLOPS，仍有3倍以上增长空间。此外，高盛将2026至2028年全球光模块市场规模预测大幅上调，最高看到1485亿美元，理由是AI服务器架构向高速网络迁移及单GPU光模块用量上升。
投资逻辑层面，“十五五”期间信息基础设施累计投资预计达3.8万亿元，光纤价格突破80元每公里。杭电股份作为该阵营的旗手，基本面弹性显著。作为杭州电缆厂，其收入大头虽仍是电线电缆，但撑起利润弹性的却是光纤业务，上半年毛利率高达83.78%。半年报显示，AI智算集群大规模建设推动数据中心需求，导致光纤量价齐升，外贸订单占比超过七成。上半年归母净利润3.93亿元，同比增长938.67%，二季度单季3.12亿元，环比增长285%。
股价表现上，杭电股份从年初最高57.21元（区间最大涨幅超6倍）到7月回撤逾40%，筹码经历了一轮充分换手。8月26日半年报落地，业绩兑现给第二波启动递上弹药，9月2日走出跌停开盘、涨停收盘的地天板。如今股价回到40元上方，尚未收复6月高点。值得注意的是，牛散章建平二季度新进成为第三大股东，持股3.52%；公司抛出28.8亿元定增，投向光纤预制棒与AI高端铜箔，试图将传统线缆厂的故事改写成算力材料供应商。另一边，第二大股东富春江通信年内多次减持，公司年内22次登上龙虎榜，多空博弈激烈。
不过，杭电股份也存在风险点。最新滚动市盈率接近500倍，上半年经营现金流为负，业绩兑现的同时，估值也已被提前计价。10天4板之后筹码分歧随时可能放大，政策落地的节奏与龙头业绩能否连续兑现，是这轮行情接下来要过的关。