**2026年港股新股市场回顾：募资回暖与中签难题并存**
2026年港股新股市场呈现出极具反差的行情：一方面，市场募资规模显著回升，首日破发率大幅走低，AI及硬科技新股上市后屡现大涨，甚至诞生了齐云山食品等上市后股价暴涨14倍的“妖股”，打新赚钱效应大幅提升；另一方面，散户却明显感觉中签越来越难，热门新股一手中签率不足0.1%，市场正逐渐呈现出“A股化”的特征。
**整体市场表现：募资额创新高**
数据显示，2026年1月至8月，港股共迎来102只新股IPO上市（不含介绍上市的岚图及转板上市企业），累计募集资金约3398亿港元，募资额创下2022年以来的新高。从各月表现来看，6月是上市数量最多的月份，共有23家新股上市；7月则是募资额最高的月份，单月募资达1262亿港元；而8月上市数量和募资额相对较低，仅有拿森科技、君正股份两家新股上市。
目前，麦科田、江波龙、优地机器人正处于招股阶段，希音、梅卡曼德机器人预计于9月1日上市。此外，星环科技、本末动力、坦博尔、哥瑞利等公司已通过聆讯，正处于排队上市过程中。
**募资规模：A+H股占据主力**
在募资规模方面，中际旭创、立讯精密、胜宏科技位居前三，分别募资614.22亿港元、250.6亿港元和231.35亿港元，这3家公司均为A+H双重上市。此外，牧原股份、东鹏饮料、领益智造、澜起科技等20余家公司募资规模均在50亿港元以上。值得注意的是，前20名募资企业中，A+H股占据了半壁江山。
**首日表现：破发率降至新低**
从上市首日涨跌幅来看，今年前8个月上市的102只新股中，78家收涨，6家收平，18家收跌。首日破发率为17.65%，创近几年新低。自2021年创下45.7%的高峰后，港股整体破发率呈现下降趋势。
在个股表现上，共有26家新股上市首日涨幅翻倍。其中，曦智科技以383.62%的涨幅领跑，白鸽在线、海清智元、深演智能、海致科技集团、商米科技、真健康医疗、科拓股份、溜溜梅、丹诺医药均位列涨幅前十。值得注意的是，涨幅榜前10名均为首次上市的企业，且大多募资体量较小。这些公司因基石投资者锁定大量股份导致流通盘小，加之多处于AI、半导体等热门赛道，极易受到资金炒作。
相对而言，18家破发公司中，华健未来以56.89%的跌幅创下今年上市首日最大跌幅，铜师傅、龙丰集团、优乐赛共享也跌超40%。新股上市后的走势分化明显，既有齐云山食品、珞石机器人、基本半导体这样的长牛股，也有普源精电、鼎泰高科这样的破发股。尤其是7月以来科技板块调整，港股次新股走势普遍疲软。
**中签难度：散户面临严峻挑战**
尽管打新赚钱效应显著，但中签难度却大幅增加。今年上市的102家公司中，有84家一手中签率在10%以内。像齐云山食品、海致科技集团、剂泰科技、基本半导体、中科闻歌等热门新股，一手中签率更是低于0.2%，散户想要中签实属不易。
造成这一现象的原因主要有两点。首先是发行机制与市场结构变化。2025年8月港交所推出双轨制后，绝大多数新股选择机制B，公开发售比例被锁死，没有回拨机制。同时，公司更倾向于优先保障机构配售以稳定定价。今年上市的102家公司中，有84家引入了基石投资者，其中部分公司基石融资占比超过48%，大量股份被锁定，进一步压缩了散户的配售空间。
其次是市场热度高涨。在打新赚钱效应的吸引下，资金大量涌入，加剧了“僧多肉少”的局面。今年共有60家新股公开发售认购倍数超过1000倍，翼菲科技、BBSBINTL等热门股认购倍数甚至上万倍。
**保荐机构与A股赴港潮**
从保荐机构来看，中金公司以35个项目位居榜首，中信证券、华泰国际紧随其后。此外，A股企业赴港IPO的热情不减。今年上市的102家新股中，有33家为A+H双重上市，数量已超过2025年全年的19家。据港交所网站数据，今年以来受理的新申请企业达到400多家，发哥导出的IPO申请名单中亦有300多家，涵盖了本末动力、硅基流动、天孚通信等众多硬科技企业。目前，这些企业正处于不同的排队上市阶段。