今日港股光纤龙头爆发，长飞光纤光缆表现尤为抢眼。该股早盘低开 137.70 港元后一路拉升，盘中最高触及 155.40 港元，涨幅超过 9%，半日成交额逾 30 亿港元。今年以来，该股累计涨幅已接近 200%。与此同时，A股长飞光纤也同步走强，在 8 月 24 日科技股大跌、光模块股重挫的背景下，逆势收涨逾 4%，盘中一度站上 390 元，较 8 月 19 日低点反弹超过 13%。
引爆本轮行情的核心因素，是公司 8 月 21 日晚间披露的半年报及派息方案。数据显示，上半年公司营收达 98.09 亿元，同比增长 53.64%；归母净利润 29.25 亿元，同比暴增 888.88%；扣非净利润 24.49 亿元，同比增长 1680.48%。特别是二季度，归母净利润达 24.29 亿元，环比增长约 391%。业绩高增主要得益于“量价齐升”的逻辑：随着智算中心加速建设及 AI 新型光纤需求上行，抗弯单模、高端多模、保偏、多芯、空芯等前沿品种需求持续提升，带动产品销量和均价同步上涨。上半年公司综合毛利率为 53.36%，同比提升 25.06 个百分点，二季度进一步升至 60.52%。
从业务结构来看，光传输产品分部收入 61.26 亿元，同比增长 59.2%，毛利率 63.11%；光互联组件分部收入 22.38 亿元，同比增长 55%，毛利率 48.97%。需求端的结构性变化是关键驱动力。AI 训练集群的 Scale-up、Scale-out 连接场景，将光纤从单纯的传输管道转变为高速互联的关键环节，新品开始进入智算中心的采购清单。长飞具备棒纤缆一体化能力和全球化产能布局，空芯光纤累计交付超 1 万芯公里，是全球商用部署最广的供应商。此外，子公司长芯博创在光模块侧同步卡位，50G PON 模块已批量交付，多芯、空芯光纤组件完成送样，1.6T 光模块完成方案选型。
在业绩兑现的同时，公司宣布拟每 10 股派发现金红利 10.6 元（含税），相比 2025 年度的 10 派 2.95 元，分红规模大幅提升。华泰证券在半年报点评中表示，光纤量价齐升驱动业绩高增，二季度毛利率验证了价格上涨与高端产品放量带来的盈利弹性，维持“增持”评级。受此带动，盘中光纤概念集体异动拉升，特发信息直线涨停，长盈通盘中涨超 10%，杭电股份、通鼎互联、亨通光电等快速跟涨。
除长飞光纤外，多家光纤厂商的半年报也在集中兑现。永鼎股份上半年营收 33.39 亿元，同比增长 47.75%，归母净利润 5.03 亿元，同比增长 58.06%；通鼎互联扭亏为盈，归母净利润 2.03 亿元，光纤光缆收入同比增长 413.51%，毛利率升至 60.7%；亨通光电、中天科技均预告净利大幅增长。
值得注意的是，8 月 24 日英伟达服务器涨价的消息冲击算力链，光模块龙头普遍重挫，长飞却逆势收涨，市场正在按业绩兑现程度重新给光通信链定价。订单和价格弹性已经写进报表的公司，资金更愿意给出溢价。接下来，港股年内涨幅已接近 200%，股价已跑在业绩前面，这份弹性还能放大多少，取决于智算中心资本开支与新型光纤渗透的速度。