寒武纪、摩尔线程等同行正冲击A股IPO。据鼓狮财经获悉，上海思朗科技股份有限公司（简称“思朗科技”）已向上海证券交易所递交招股书，拟登陆科创板，保荐人为国泰海通证券。思朗科技主要通过销售自主研发的芯片及软硬件产品取得收入，2025年营收超6.7亿元，毛利率高达88%以上。然而，公司尚未盈利，经营现金流持续承压，且身处科学智能底层算力这一竞争激烈的领域。目前，以英伟达、AMD为代表的国际巨头凭借资金与技术优势，在性能、框架、生态及市场占有率上占据绝对主导。同时，随着国内科学智能市场国产化加速，呈现出多元主体博弈态势，思朗科技不仅面临寒武纪、海光信息、沐曦股份、摩尔线程等同行竞争，还需应对各类传统超级计算中心在算力供给端的渗透。
聚焦科学计算领域，收入依赖大客户长江科算。在科学计算领域，CPU、GPU、FPGA、ASIC等成熟架构长期承担底层算力供给职能。但随着摩尔定律演进放缓、传统冯·诺依曼架构面临效率瓶颈，TPU、MaPU等新型计算架构逐步出现，试图通过在计算组织、数据流动及资源调度层面的创新，应对高并行度、强数据依赖和高吞吐需求。科学智能产业链上游聚焦底层硬件与基础工具，中游承担将算力转化为行业解决方案的职能，下游则涵盖科研机构与产业研发企业。思朗科技致力于围绕自主可控的高性能内核架构MaPU开展研发及产业化，提供软硬件产品。2023年至2026年第一季度，公司主营业务收入高度来源于核心产品“天穹”3D科学计算机，占比均超90%，存在单一产品依赖风险。招股书数据显示，“天穹”3D科学计算机是全球少数能在微秒级长时间尺度、百万原子级高精度模拟上与美国Anton系列比肩的产品，且在特定场景下性能优于通用架构方案。该产品面向生物医药、数据集建设、科学研究及算力服务四大场景。此外，基于MaPU的通信芯片产品已进入垣信卫星、中国星网等头部供应链。公司正推进迭代芯片研发，计划推出天穹二代、星穹机型等产品。若新产品交付或“天穹”销量不及预期，将影响业绩。思朗科技主要向史陶比尔、沪电股份等采购原材料，前五大供应商采购占比在53%至89%之间。由于产品单价高且处于产业化初期，收入高度依赖第一大客户长江科算，占比在95%至100%之间，客户集中度极高。
2025年毛利率超88%，三年多累计亏损超13亿。全球科学智能市场规模预计快速增长，2025至2029年年均复合增长率约61.4%。尽管营收增长，但思朗科技受研发投入大、处于商业化初期及股份支付费用影响，持续亏损。2023至2026年Q1，公司累计亏损超13亿元。作为技术密集型产业，思朗科技研发费用极高，占营收比例超100%，且面临股份支付费用压力。同时，因业务拓展阶段资金需求大，经营现金流持续为负。公司综合毛利率分别为76.72%、83.59%、88.59%及87.92%，高于同行，主要得益于产品稀缺性、全栈自研能力及架构优势。
中科院退休专家创业，上海冲出一家芯片IPO。思朗科技注册于上海静安区，前身成立于2016年。本次发行前，王东琳通过直接持股及控制平台合计控制公司33.67%表决权，为控股股东。董事长兼总经理查浩通过关联方持股7.6%，为一致行动人。核心人物王东琳为中科院自动化研究所前所长，博士学历，享受国务院特殊津贴，退休后创业。查浩则拥有上海财经大学学历及德勤、毕马威等知名机构背景。本次IPO，思朗科技拟募集资金约44.26亿元，用于新一代科学智能芯片研发及高性能融合计算系统研发项目。