鼓狮财经8月21日讯，李宁(02331.HK)日前公布了2026年中期业绩。财报显示，上半年公司实现营收152.4亿元，同比增长2.8%；净利润达18.2亿元，同比增长4.5%。虽然业绩较去年同期有所复苏，营收也创下近五年来的中期新高，但净利润水平却处于同期次低点。
在盈利能力方面，李宁上半年的经营利润率同比下滑0.4个百分点。财报解释称，尽管收入实现增长，但市场费用、税费等现金支出增加，导致经营活动现金流净额同比下降。值得注意的是，国家统计局数据显示，2026年1月至6月，我国服装、鞋帽及针纺织品类商品零售总额为7709亿元，同比增长6.7%。相比之下，李宁同期的整体零售流水仅录得低单位数增长，增速显著落后于服饰零售大盘。
此外，根据管理层在业绩会上的透露，李宁已将2026年全年的收入增长目标由此前的高单位数下调至低单位数；净利润率目标也相应调整，从高单位数转为中到高单位数水平。李宁副总裁兼首席财务官赵东升表示，当前消费市场呈现结构性分化，传统消费行业自第二季度以来已明显承压。他指出，下半年供应过剩、需求不足的挑战仍将持续。鉴于终端销售表现持续低于预期，公司决定在下半年进一步加大品牌及营销投入。