7月17日，2026世界人工智能大会及人工智能全球治理高级别会议在上海拉开帷幕。本届大会规模创历史新高，汇聚全球政产学研顶尖力量，共同探讨人工智能的技术演进与全球治理新范式，充分彰显了国家对人工智能产业发展的战略重视。
在国家战略的顶层驱动下，具身智能继2025年首次写入政府工作报告后，2026年进一步被纳入“十五五”时期国家未来产业布局，成为本届大会最受瞩目的核心赛道。期间，全球智能机器人领军企业极智嘉集中释放了“战略升级”与“融资加速”的双重信号。公司正式发布了“一核双引擎”通用具身智能布局，并宣布其旗下具身智能子公司——北京极智嘉具身智能科技有限公司（简称：极智嘉具身智能）启动首次独立融资。这一举措不仅标志着公司具身智能业务全面提速，更为资本市场重估其成长逻辑树立了全新锚点。极智嘉的估值框架正由以订单驱动的传统AMR设备商，加速切换至“模型+数据+场景”三位一体的具身智能解决方案平台逻辑，价值重估窗口由此打开。
**一、“一核双引擎”具身布局，以数据飞轮构筑核心壁垒**
国际机器人联合会（IFR）数据显示，2025年中国工业机器人新增装机量达29.5万台，占全球总量54%，工业机器人已成为制造业基础设施。然而，在复杂、动态、非标准化环境中的稳定运行能力仍是主要瓶颈。极智嘉此次发布的“一核双引擎”正是针对这一痛点给出的系统性解法。“一核”即Gravity具身智能框架，通过认知脑与行动脑的协同，使机器人能够先理解任务，再预判动作后果并执行。其首发核心模块Gravity 4D具身模型，通过联合学习未来画面、三维空间结构与三维运动，将机器人从“预测画面”升级为“预判物理”，使具身大脑持续逼近对真实物理世界的完整理解。
Gravity强化了具身大脑，但要让智能在真实作业中持续进化并转化为规模化收入，离不开“数据”与“生态”的双引擎战略。不同于多数尚处原型验证阶段的具身智能厂商，极智嘉已凭借全球化业务网络构筑起持续产出高质量数据的真实训练场，率先跑通了数据飞轮。公司将仓储拣选定义为物理AI的“训练靶心”，依托覆盖40余国、1700余个项目、950余家国际品牌客户的网络及日均千万级订单处理规模，在百万级SKU、多材质形变及人机混行环境中持续获取高频反馈，形成仿真难以模拟的“物理燃料”，构建起“实战作业+数据回流+模型进化+扩大部署”的正向循环，打通了具身智能商业化落地的最短路径。GINO ECO开放生态则是技术势能转化为商业成果的关键枢纽。面对技术路线未收敛、场景碎片化的产业现状，极智嘉拒绝封闭自研，选择开放高可靠硬件平台与物流场景Know-how，联合具身模型公司、高校及行业客户共建端到端工作流。凭借“具身智能解决方案专家”的定位，降低全行业试错成本，推动技术从原型验证走向可量化ROI的生产力工具。由此可见，“一核双引擎”布局构建了从模型进化、数据闭环到商业落地的完整路径。依托极智嘉深耕行业十余年沉淀的真实场景与商业化积累，Gravity模型夯实技术底座，数据飞轮强化长期壁垒，GINO ECO打通商业化通道，共同推动公司由“全球仓储机器人龙头”向“通用机器人与全场景具身智能平台”加速跃迁。
**二、具身智能子公司独立融资，第二增长曲线打开估值天花板**
极智嘉具身智能正式启动独立融资，标志着公司围绕通用AI机器人愿景，以仓储场景为起点，依托海量真实物理交互数据构建数据飞轮，逐步向零售、服务等广阔实体场景延伸。此次融资将为具身智能技术的研发攻关、持续迭代及生态建设注入新的资本动能。随着第二增长曲线进入高速独立发展阶段，资本市场对极智嘉的业务结构与平台价值正迎来认知拐点。
在港股机器人板块中，极智嘉的稀缺性尤为凸显。当行业内多数具身智能玩家深陷“高投入、高亏损”困境时，极智嘉已率先驶入高质量增长快车道。财务层面，2025年公司营收与新签订单增速均保持在30%以上，经调整净利润实现扭亏为盈，经营活动现金流同步转正，海外收入占比突破75%，盈利质量与增长韧性持续提升。对理性资金而言，这种“成熟业务夯实基本盘+具身智能贡献高弹性”的双轮增长结构，相较尚处概念验证阶段的纯人形机器人标的，具备更强的抗风险能力与估值吸引力。
更深层的变化在于估值锚点的迁移。此前，市场惯以订单驱动PS逻辑将极智嘉锚定为“AMR仓储硬件供应商”，估值上限受制于硬件毛利率与项目交付周期。随着公司围绕仓储场景持续加深具身智能护城河，并逐步向通用具身智能布局，资本市场对其认知正加速转向“全场景AI+具身智能解决方案平台”，估值范式也由传统设备制造属性向通用具身智能平台逻辑延伸。德意志银行此前在研报中明确指出，相较同业普遍超过13倍的估值水平，极智嘉现价对应2026年预测PS仅约4.2倍，是港股估值最具吸引力的机器人标的之一；依托清晰的具身智能商业化路径以及长期积累的数据壁垒，公司所具备的AI平台属性与行业龙头地位被当前市场严重低估。
总结而言，极智嘉亟待市场重估的，是其已经跑通将数据飞轮转化为模型能力、再将模型能力转化为规模化收入的完整闭环。具身智能子公司独立融资只是价值释放的起点，后续具身智能产品放量与应用场景外延，将成为公司价值重估的重要催化，有望推动估值中枢持续上移。