周三，美股三大指数集体高开，纳指上涨0.9%，标普500指数上涨0.44%，道指上涨0.26%。受此提振，美元指数短线跳水后震荡，目前下跌0.09%，报99.728。与此同时，金银价格走强，现货黄金上涨超过1%，现货白银上涨超过2%。
美国劳工部公布的数据显示，7月CPI同比涨幅收窄至3.4%，为今年3月以来最小增幅，前值为3.5%；环比上涨0.1%，重回正增长区间，符合市场预期，前值为下降0.4%。剔除食品和能源成本的7月核心CPI同比放缓至2.5%，为今年2月以来最小增幅，前值为2.6%；环比增速回升至0.2%，预期为0.2%，前值为0.00%。
数据显示，住宅分项环比上涨0.1%，同比上涨3.2%，贡献了整体CPI月度涨幅的约三分之二，是通胀黏性的核心所在。食品价格指数环比上涨0.1%，其中外出就餐价格指数上涨0.3%。相比之下，能源指数环比下降1.5%，这是连续第二个月下跌（6月曾大幅下降5.7%），但同比仍上涨14.7%。其中，汽油价格环比下跌2.9%，成为拖累通胀的主要力量。
美国通胀表现温和，减轻了美联储的加息压力，但尚不足以盖棺定论。CPI数据公布后，市场对美联储9月按兵不动的预期显著增强。据CME“美联储观察”工具显示，美联储到9月维持利率不变的概率为61.9%，累计加息25个基点的概率为38.1%；10月维持利率不变的概率为46.8%，加息25个基点的概率为43.9%，加息50个基点的概率为9.3%。
然而，多数市场分析认为，这份报告不足以促使美联储改变政策方向。
信安资产管理公司首席全球策略师Seema Shah表示，虽然数据确实让美联储压力减轻了一些，但这远不是最终定论。今天的CPI数据加上7月疲软的就业报告，应该能给9月加息预期降温，但还不能完全排除加息可能。除非8月通胀数据也显示价格压力温和，否则9月加息依然是个不容忽视的风险。考虑到霍尔木兹海峡仍处于关闭状态，通胀上行风险在可预见的未来都将是一道悬着的阴影。基准判断是美联储年内维持利率不变，但如果能源供应中断持续下去，年内加息的风险就不能排除；此外，AI驱动的通胀上升威胁同样不能忽视。
Fifth Third Commercial Bank首席美国经济学家Bill Adams认为，7月CPI报告勉强达到足以推动美联储在9月下一次会议上维持利率不变的门槛。美联储政策制定者在7月已经释放信号，若要避免加息，那么从现在到9月会议期间，核心通胀必须有所改善。
分析师克里斯·安斯蒂指出，美联储主席鲍威尔眼下可以松一口气了。他指出，这次美国CPI整体数据和核心数据都完全符合预期。这些月度数据本身并不会拉响通胀警报，而且大体上与美联储的目标一致。“鲍威尔真正需要的，是8月的通胀报告也能交出同样的数字，但现在还早着呢。”
Federated Hermes固定收益投资主管Karen Manna认为，这份符合预期的CPI报告并没有提供足够的新信息，也没有给美联储一个令人信服的理由改变政策方向。与此同时，这份报告也意味着美联储在第四季度加息的可能性仍然存在。不过，在采取这一行动之前，美联储可能需要看到更多证据，证明通胀正在重新加速。