百亿私募大佬杨东出手增持洲明科技。随着上市公司半年报和回购公告的密集披露，部分百亿级私募的最新动向也随之浮出水面。
最新公告显示，截至7月31日，杨东执掌的宁泉资产持有洲明科技539万股，相较于一季度末小幅增持10万股。洲明科技发布的持股公告显示，宁泉资产旗下宁泉致远39号私募证券投资基金持有该公司539万股。相比之下，今年一季度，该基金曾减持逾322万股。此外，从A股上市公司披露的前十大股东明细来看，杨东掌舵的宁泉资产旗下基金，一季度新进食品股好想你，增持美畅股份、富安娜、天壕能源，减持明洲股份。
杨东是业内知名的投资管理人，因其过去两次精准顶部提示风险而被人们所熟知。历史上，杨东有过两次高位精准提示风险的经历。第一次是在2007年10月，上证指数突破6000点，时任兴全基金总经理的杨东写信给投资者，再三提醒股市可能大幅调整，并表示理解投资者因风险赎回基金。随后，上证指数从6124点跌至1664点。第二次是在2015年，上证指数攀上4400点高峰，杨东再次公开提示风险，称泡沫破灭可能来临，股价崩溃可能超越2008年。
时隔多年，杨东再度发声。他在6月底致持有人的信中发出严厉警告，称大量热门股未来极有可能跌掉八成乃至九成以上。此前，杨东创立的宁泉资产6月底发布的《2026年半年投资汇报》在网上广为流传。这位百亿私募大佬在信中指出，大量的热门股票未来极有可能跌掉八成乃至九成以上。杨东表示，他掌舵的宁泉资产6月份单月回撤幅度，直接追平了过去熊市里的最大回撤，因为没有能力火中取栗、还有把握毫发无伤地出来，冒这种风险是对持有人的不负责任。
杨东在信中坦言了几个核心观点：首先，这一次的泡沫是全球性质的。以巴菲特指数，即股票市值与GDP的比值来看，互联网泡沫顶峰时这一比值达到了180多，而目前美国是240多，韩国、日本也差不多在200。所以这一次的泡沫基本上跟世纪之交的美国互联网泡沫一样，已经属于超大型泡沫。其次，A股大量的热门股票，未来极有可能跌掉八成乃至九成以上。因为现在量化资金在市场上占比越来越大，加上互联网形成的信息传递速度极快，加剧了这种疯狂的分化演绎，他担心崩溃的时点不会很远了。股价崩溃并不需要等到需求增长放缓或是供给大量涌现，仅仅因为股价过度透支就足以引发崩溃。第三，现在资金都被虹吸到了热门主题股票的炒作上，导致非主题股票似乎都要被抛弃了。6月份我们遭遇了产品成立以来最大的挑战，回撤幅度和我们在熊市中的最大回撤都差不多了，以往牛市从未发生这样的事情。我们的持有人相当多都是稳健保守型的客户，你们的担心我们非常理解。
关于持仓结构，杨东表示，除了互联网巨头，其余大部分可分为两部分：一部分是低估值、高分红、行业地位稳固、现金流良好的企业，有电信运营商、家电股、电力股、金融股、化工股、物业服务股等等。这些公司本来已经很便宜，现在再经过挤压更加便宜，相当部分的分红率在5%以上，甚至有的已经达到了8%到10%，其中多家公司也一直在回购。在当前无风险利率这么低的时刻，这类资产本该有很好的需求，但即便一时被唾弃，我们相信未来也一定是可恢复的。最后，杨东希望大家放心，市场风格肯定会变的。同时，他的投资是没有杠杆的，也仍留有比较多的现金，可以应对进一步的不利情况以及把握机会。
在这封流传出来的致投资者的信中，杨东直言：“我们公司的大部分本金都投在我们的产品中，而且从来没有赎回过；近期我们还打算把闲余的资金也都投入到产品中来。至少我们是不担心的，我们将和你们一起去见证市场的变幻莫测以及伟大而疯狂的历史时刻。我们是市场上的耐心钱，但是我们的耐心，需要你们的支持。我们也会努力学习，做好根本的风险控制，迎接市场可能的惊涛骇浪。”