鼓狮财经8月10日讯，SK海力士因奖金与薪酬调整方案陷入劳资对峙，HBM4扩产节奏面临考验。与此同时，三星电子HBM4产品良率突破80%这一“黄金关口”，两大韩系存储巨头围绕产能与市场份额的竞争持续升温。
当地时间8月9日，SK海力士与其工会完成了第五轮谈判，但未能就奖金方案达成一致。业内指出，争议焦点在于“利润分享奖金”的发放形式。SK海力士此前设定了利润分享机制：提取半导体事业部年度营业利润的10%作为员工奖金池，员工核算所得奖金的80%于当年发放，剩余20%分两年以现金兑付，该机制原定有效期10年。去年劳资双方约定奖金全部以现金发放，但资方今年提出，超半数的利润分享奖金将置换为公司股票，并设置锁定期，谈判由此陷入停滞。工会重点反对资方仅时隔一年，就修改历经11轮谈判才敲定的协议。资方推出股票支付方案，意在缓解奖金快速上涨带来的大额现金流出压力，平衡发放奖金、资本开支与股东回报的资金需求。企业方面称此举可绑定员工与公司利益，提升长期价值。工会则反驳称，该安排将股价下跌亏损风险及资本利得税负担转嫁给员工。
此外，资方提出的亏损阶段薪资调整提案同样毫无进展。资方逻辑为，存储芯片行业景气周期分享利润，下行周期就应当灵活调整人力成本。工会驳斥称该机制本质是降薪工具。不满情绪已蔓延至谈判桌外。一个覆盖生产及办公岗位的工会筹备小组，自8月5日成立以来，三天内参与人数超过3500人，短时间内集结了约10%的员工。该小组已提交工会组建申请，最早将于下周正式成立。分析师指出，劳资纠纷若久拖不决，或将成为第六代产品HBM4扩产的变量。SK海力士计划第二季度启动HBM4批量出货，下半年正式大规模扩产，如果集体行动蔓延至生产一线，将对供货节奏造成压力。
双雄角逐HBM市场方面，媒体当地时间8月9日报道，三星电子HBM4近期良率已达到80%。半导体行业中，80%良率被称为“黄金良率”，是一道关键拐点，意味着缺陷率可控、产出稳定，具备盈利基础。一位业内人士表示：“三星电子最初设定的年终良率目标即为80%，但下半年量产规模提升后，工艺改善进度超出预期。” 业内指出，三星电子该产品2月刚启动量产时良率不足60%，而后仅用六个月实现良率企稳，HBM市场竞争由此从技术研发比拼转向产能争夺。三星存储业务高级副总裁Kim Jae joon在上月二季度财报电话会上表示：“第三季度HBM4营收将较上一季度增长两倍以上，下半年HBM4营收占全部HBM总营收比重将轻松超过60%。” 业内指出，三星电子已定下目标，力争年底将自身HBM市场份额提升至约38%水平，该份额为三星当前在传统DRAM市场的份额，公司希望HBM业务向这一市场地位靠拢。
SK海力士同样具备强劲防守实力。SK海力士HBM销售及营销副总裁Kim Ki tae在二季度财报电话会上强调：“只有具备稳定良率与品质的大规模供货能力，才算拥有完整的HBM4竞争力。目前HBM4量产良率、品质水平正趋近已经成熟的上一代HBM3E产品。” 业内判断，SK海力士HBM4良率同样已经迈入80%区间。瑞银在近期报告中预测：若按HBM比特出货量统计，2026年SK海力士将以48%份额维持首位；2027年三星将以41%份额微弱反超SK海力士的39%。HBM比特出货量是统计HBM芯片全部存储比特总容量的出货口径，用于衡量存储实际供给规模。市场普遍认为，三星与SK海力士的HBM之争，将在明年量产的HBM4E市场见分晓。有业内人士指出，扩产潜力突出的三星，以及量产品质具备优势的SK海力士，二者第四季度的供货扩张速度，或将决定未来的市场格局。