2026财年，Salesforce、ServiceNow等海外SaaS巨头营收增长超过10%，却遭遇了资本市场的“SaaS寒冬”。AI浪潮引发的“替代恐慌”动摇了这些依赖订阅模式的海外SaaS根基，导致行业ETF创下十八年来最大季度跌幅。国内SaaS同样面临估值焦虑，但叙事已从“AI杀死SaaS”转向“AI重塑SaaS”。字节跳动将飞书拆分，产品并入豆包，GTM团队并入火山引擎；阿里整合内部Agent推出“千问办公”，由钉钉一把手操盘；腾讯也加速推进WorkBuddy、企业微信等AI To B产品。大厂剑指同一个靶心：办公SaaS“人头”收费模式（类似游戏点卡）式微，转而拥抱“应用免费+Token道具收费”的新模式。传统SaaS依赖的转换成本壁垒在AI时代失效，而背靠集团大模型和云基座的飞书、钉钉、企微，利用先进AI生产力对传统SaaS形成降维打击，从“按席位收费”转向“按需求付费”。随着AI深入车间一线，Token需求爆发，万亿级蓝海市场开启，SaaS商业逻辑正在改写，一场由AI驱动的变革大戏正在上演。
AI正在改造车间与门店，Token需求加速爆发。过去辅助驾驶路试员的工作繁琐至极：在行驶中记录每一步操作，结束后将数据敲入Excel，耗时且易错。如今，有人用AI搭建了事件记录器，点击即可自动收集数据，5分钟导出结果，还能在地图上追溯事件。这种“AI接管繁琐工作”的场景正在研发十余个环节中上演。不仅是汽车行业，各行各业都渴望这样的“任务管理器”和“自动答疑系统”。传统行业龙头如康师傅、名创优品、锦江、圣农，尽管看似与AI无关，却纷纷真金白银激励Token使用。过去SaaS软件要求“人适应机器”，而现在AI能“读懂人话”，普通人也能通过描述需求“手搓”专属应用。AI SaaS深入生产流程，解决实际麻烦，并沉淀知识库，将碎片化经验体系化。企业态度从“尝鲜”转为“刚需”。电动汽车行业的内卷加剧了这一趋势，工程师不得不利用AI Agent提升效率。Token消耗成为必然，但成本却在快速下降，单次调用成本已低于电费。随着大模型成熟，企业部署AI工具的比例翻倍，脑力劳动正变成明码标价的Token，SaaS玩家迎来春天。
“BAT”三家的AI办公大战中，腾讯已率先释放大招。飞书、钉钉、企微默契转向“基础功能低价甚至免费+AI服务按量付费”的模式，企微更是基础AI全免费、不限额，降低了使用门槛。这不仅是竞争策略，更像是游戏行业的“免费+道具”时刻。2005年盛大游戏《热血传奇》永久免费，打破点卡付费壁垒，将玩家池放大，开启了网游黄金时代。如今，国内办公SaaS也或将迎来类似变革，将SaaS“盐碱地”浇灌成“厚雪长坡”。过去协同SaaS受困于按订阅席位收费，动辄几十万的年金让中小企业望而却步。AI时代，企业“白嫖”基础功能，用Token解决专业难题，只有当AI带来经济效益时，预算才会增加。传统SaaS像“品牌广告”，AI SaaS则是“效果广告”。一旦企业选择SaaS+Token，迁移成本极高。空客曾试图8年将员工从微软迁移至Google，因表格数据量、功能兼容、合规性及员工习惯等难题未能成功。如今，自带AI+云基座的CSP大厂背靠强大生态，通过钉钉、飞书、企业微信等“全家桶”建立壁垒，有望成为下一代企业智能化基建的入口。