鼓狮财经7月31日讯，微软在周四创造了全球股市的一项新纪录——单日市值激增4500亿美元，成为史上单日市值增长幅度最大的公司。该公司股价周四暴涨近16%，创下自2008年10月以来的最大涨幅。
据业内统计，这一4500亿美元的增量甚至超越了英伟达在去年4月创下的4400亿美元纪录。更令人咋舌的是，这笔新增市值规模已超过了标普500指数中96%的成分股市值，甚至超过了该指数中41家最小成分股（包括达美乐比萨、高乐氏和孩之宝等）的总和。相比之下，南非、土耳其、芬兰和越南等国家的股市总市值，均不及微软单日增加的财富。
此次股价飙升正值微软发布第四财季财报之际，其中Azure云服务收入同比大增43%，创下自2022年初以来的最大增幅。此外，微软还宣布，在剔除财务规则变动影响后，其2026年的资本支出计划保持不变。
微软何以在财报季大放异彩？有趣的是，与微软同日发布财报的Meta却遭遇了截然不同的命运。由于Meta预计今年下半年自由现金流将出现自2012年上市以来的首次转负，其股价暴跌8%。截至目前，Meta已连续11个交易日下跌，创下有记录以来的最长连跌纪录。
分析人士指出，市场对Meta和微软的截然不同反应，揭示了华尔街正在审视AI交易的核心命题：那些每年斥资数千亿美元押注AI技术的公司，能否向投资者兑现真金白银的回报？如果不能，硅谷昔日的“印钞机”可能不得不越来越多地依赖债务融资——正如Meta当前所面临的困境，且融资成本正日益攀升。资产管理公司Cresset创始合伙人杰克·阿布林表示：“市场已意识到这种趋势难以持续，科技公司需要开始实现营收增长。”
在亚马逊、甲骨文、Alphabet、Meta和微软这五家AI超大规模云服务商中，微软的财务结构最为稳健。其上季度自由现金流高达196亿美元，而Meta同期仅为不到8亿美元。微软的财报数据为投资者提供了新证据，证明其在AI领域的巨额投入正开始获得回报，这有效缓解了外界对于数据中心等基础设施支出可能过剩的担忧。Zacks Investment Management首席市场策略师Brian Mulberry评价道：“微软的业绩非常强劲，基调符合预期，因为增长的核心驱动力来自云计算和人工智能部门。”
尽管今年以来微软股价一度跑输“七巨头”同行，但周四的暴涨促使至少九家券商上调了其目标价，平均目标价较周四收盘价高出24%。根据Visible Alpha数据，微软预计本季度按固定汇率计算的Azure收入将增长45%，高于分析师预期的40.92%。Direxion资本市场主管Jake Behan表示：“关键在于微软能否将讨论焦点从支出转向收益，而结果显示，它取得了实质性进展。”
高盛分析师Gabriela Borges认为，微软正向投资者发出明确信号，表明其有多种途径将AI投资转化为收入。她维持“买入”评级，并将12个月目标价上调至640美元。“我们看到越来越多迹象表明，微软在变现方面具备灵活性，这在此前并不明显，”Borges表示。
她指出，过去六到十二个月，市场看空微软的主要理由是Copilot产品尚未达到预期。但如今产品质量提升，用户增长正形成“正反馈循环”。微软周三数据显示，其365 Copilot付费用户已突破3000万，较三个月前的2000万显著增长。Borges将微软描述为在谷歌母公司Alphabet主导企业级AI应用背景下，一个值得“价值重估”的标的。
她强调，微软此前因谷歌领先而陷入“禁锢期”，但未来12个月将证明双方差距并未想象中那么大。虽然Copilot的应用目前仍处于摸索阶段，Borges将其比作“向墙上撒意大利面以寻找最佳契合点”，但她对场景成熟充满信心：“我毫不怀疑，六个月后、一年后，我们将看到这些工具切实助力日常工作并取得进展。”