鼓狮财经7月24日讯，当地时间7月23日，英特尔发布了2026财年第二季度财报并召开了分析师电话会议。在AI算力需求爆发的背景下，公司营收创下十五年来最快增速。
**核心观点：供需失衡与产能瓶颈**
财报会上，华尔街分析师围绕制程路线、资本开支及行业竞争等议题展开提问。英特尔管理层反复强调，当前行业核心矛盾是需求远大于供给，晶圆、基板、内存及先进封装四大环节长期短缺，短期内难以缓解，这直接限制了公司的出货上限。公司预计，服务器CPU行业出货量在2026年及2027年将维持高双位数增长，景气周期可持续至2028年。
**CEO陈立武：业务转型与制程突破**
CEO陈立武指出，公司连续第七个季度业绩超出预期，核心观点是市场对产品的强劲需求持续跑赢产能供给。随着AI从模型训练向推理及多智能体系统演进，通用服务器CPU的算力需求密度提升，公司核心业务迎来历史最快增长。
在代工业务方面，陈立武对路线图信心增强。18A产线良率持续改善，产能显著提升；18A-P风险试产已启动，性能较原版提升5%；14A研发进度超前，0.5版PDK已完成，0.9版将于2026年10月交付，预计2028年启动大规模量产。
在产品业务方面，公司将PC业务更名为“客户端计算与物理人工智能事业部”，强调边缘AI机会；数据中心业务表现亮眼，至强6系列成为历史上量产爬坡最快的产品之一。公司正利用全栈能力布局ASIC专用芯片，已与飞塔推出安全处理器。
**CFO戴维·津斯纳：业绩超预期与资本开支上调**
CFO戴维·津斯纳透露，二季度总营收161亿美元，超出预期18亿美元。非GAAP毛利率41.8%，每股收益0.42美元。AI相关业务增速超70%，占总营收约70%。
分业务看：客户端计算与物理人工智能事业部营收89亿美元，环比增长15%；数据中心AI事业部营收63亿美元，同比大涨59%；晶圆代工事业部营收58亿美元，环比增长6%，但营业亏损21亿美元。
面对旺盛需求，公司上调2026年资本开支预期至超过200亿美元，主要用于美国本土工厂建设。指引三季度营收158-168亿美元，非GAAP毛利率42%。
**问答环节摘要**
* **资本开支与代工客户**：分析师询问新增资本开支的用途。CFO解释资金主要用于晶圆前端制造，但也包括封装。提及美国税收抵免导致总额与净额差异。CEO表示，外部客户对接热度高，但需等待14A 0.9版PDK及良率数据确认后才会明确订单。
* **竞争格局**：CEO回应称服务器产品路线图强劲，与Arm在IPU和代工方面合作紧密。
* **PC与库存**：CFO解释PC营收增长得益于ASP提升，提及因缺料导致的库存减值。预计三季度营收基本持平。
* **产能释放**：CFO确认三季度末产能释放，四季度营收将受益，但缺口仍存。
* **ASIC与内存**：CEO称ASIC市场空间巨大，已与飞塔推出安全处理器。聘请前SK海力士CEO解决内存瓶颈。ASIC年化营收接近20亿美元。
**结束语**
陈立武总结称，英特尔转型取得阶段性进展，战略方向清晰，将引领下一代计算产业发展。