鼓狮财经7月24日讯，不少市场评论员已宣告“科技七巨头”的统治时代落幕。资管公司Smead Capital Management的创始人、巴菲特式的价值投资者比尔·斯米德便是最新发声者。他不仅认为这一时代终结，更悲观地指出，这七家公司恐将成为标普500指数的“累赘”，拖累整体表现。
所谓“科技七巨头”，指的便是英伟达、苹果、谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊、Meta以及特斯拉。斯米德管理的“斯米德价值基金”过去15年来业绩卓越，跑赢了98%的同类基金。他在最新采访中强调，这七家巨头的领先地位正在消退，预计到2026年，其走势将明显不再与大盘同步。
尽管微软、Meta、亚马逊和Alphabet在人工智能领域投入巨资，英伟达从中受益，苹果则相对回避，导致今年各家收益分化，但总体而言，它们今年的表现与标普500指数（上涨约10%）几近持平。花旗指出，作为AI和成长型交易代表的“七巨头”已显过时，但斯米德对这组股票及其对更广泛市场的影响持更为悲观的态度。
鉴于标普500指数高度集中于市场上最大的几只股票——前10大权重股目前占该指数40%——斯米德警告说，这些巨头的轮动将拖累指数。他认为，一旦投资者对人工智能交易失去兴趣，而超大规模数据中心运营商仍向基础设施建设投入数千亿美元资本支出，市场将受到冲击，从而形成抛售与下跌的恶性循环。近期超大规模数据中心和芯片股的下滑已表明这一过程可能正在发生。
“标普500指数已经出现问题了，”斯米德直言，“价值股指数的表现已经优于标普500指数。”他继续说道，标普500面临的最大风险在于每隔十年，全球市值最大的10家公司几乎都会彻底更迭，而这一进程目前才刚刚开始。基于此，他预计标普500指数在未来五到十年内将会下跌。
这一观点也得到了历史数据的支持。高盛7月报告显示，自1990年以来排名前十的公司中，仅有六家在五年后仍保持在前十名。特许金融分析师协会的研究表明，2009年排名前十的股票中，如今仅剩微软和苹果两家。CFA协会指出，历史表明像今天这样的高度集中时期，往往导致市场波动加剧，并可能引发长期回报令人失望的“失去的十年”。